Методика рейтингового аналізу емітентів
За міру підвищення суверенного рейтингу Росії все більше число російських організацій заявляють про свої плани по випуску єврооблігацій та інших міжнародних цінних паперів, а позичальники мають намір будувати свої відносини з кредиторами відповідно до міжнародних стандартів. На тлі макроекономічної стабілізації та економічного зростання значно поліпшилися фінансові показники більшості корпоративних позичальників. Спостерігається зростання ринку рублевих корпоративних облігацій, векселі поступово перетворюються на нормальну В«ринковуВ» папір - аналог комерційних паперів, що обертаються на зарубіжних ринках. Все це свідчить про те, що російські організації поступово освоюють В«правила гриВ» на ринку і міжнародні стандарти ведення бізнесу. Ось чому зростає потреба в аргументованих і незалежних оцінках, які дозволили б диференціювати позичальників і їх боргові зобов'язання на основі надійних критеріїв. Ринок цінних паперів прагне знайти твердий опору у вигляді класифікацій, стандартів і еталонів.
Кредитний рейтинг емітента - це оцінка загальної здатності і готовності емітента виконувати свої фінансові зобов'язання повністю і в строк, який присвоюється компанії рейтинговим агентством.
Кредитні рейтинги можуть присвоюватися емітенту (суверенному уряду, регіональним і місцевим органам влади, корпораціям, фінансовим інститутам, об'єктам інфраструктури, страховим компаніям, керованим фондам) або окремому борговому зобов'язанню.
Деякі області застосування рейтингів наведені в таблиці 1. <В В
Таблиця 1
Переваги застосування кредитних рейтингів
Сфера застосування
Перевага
Ринки державних боргових зобов'язань
Доступ до багатьох сегментам ринку. Розширення можливого кола інвесторів
Кредитні лінії контрагентам
Збільшення кількості постачальників. Розширення можливостей для арбітражу
Переговори про відкритті ліквідних кредитних ліній.
Розширення кола джерел фінансування. Полегшення доступу
Кредитний рейтинг емітента
Орієнтир для переговорів з кредиторами та постачальниками
Планування структури капіталу
Забезпечення балансу інтересів власників облігацій та акціонерів
Облігаційні і грошові фонди
Маркетинг, розміщення і внутрішній контроль. Можливе сприяння зростанню вартості
Відповідність встановленим нормативам і стандартам
Можливість участі у приватизаційних тендерах
Розвиток бізнесу
Налагодження відносин з клієнтами
Приватний к...
