1. Валютний ринок і курс валют
.1 Методи котирування валют
В даний час у більшості промислово розвинених країн не існує обмежень на володіння закордонними активами, тому люди тримають свої багатства як вдома, так і за кордоном. Прагнення до максимізації доходу веде до вирівнювання доходу на порівнянні активи в усьому світі. Однак повністю це не відбувається з трьох причин: існують відмінності в оподаткуванні, існує ризик несподіваної зміни величини обмінних курсів, окремі країни можуть ввести обмеження на відтік капіталів або опинитися неплатоспроможними. p align="justify"> Всі торгові операції всередині країни обслуговуються національною валютою, але для здійснення міжнародних обмінів необхідна іноземна валюта. Наприклад, російський імпортер, який купує французьке вино або парфумерію, повинен платити у франках, а для того щоб купити російський газ або ліс, фірми Австрії потребують рублях. Для цих цілей існують спеціальні ринки, на яких може бути куплена або продана іноземна валюта. Такі ринки називаються валютними. Якщо на національні гроші можна придбати іноземну валюту, кажуть, що національна валюта конвертована. Конвертованість національних валют може бути обмежена. У 1960-і рр.. більшість західних країн дозволило купувати іноземну валюту тільки імпортерам за пред'явленням спеціального сертифікату на імпорт. Це називалося В«конвертованість поточного рахункуВ» і передбачало вільний ринок іноземної валюти тільки для імпортерів. При цьому багато західних країн продовжували обмежувати відтік капіталу (тобто купівлю іноземних активів). Англія скасувала ці обмеження в 1979 р., Франція і Італія тільки в 1991 р. У 90-і рр.. повністю конвертованою валютою став і російський рубль - для операцій як по поточному рахунку, так і по рахунку руху капіталу.
Таким чином, специфіка валютного ринку полягає в тому, що він являє собою обмін (угоду) різних валют. При здійсненні валютної угоди відбувається обмін грошей однієї країни на гроші інший. p align="justify"> Кожна національна валюта має ціну в грошових одиницях іншої країни, яка називається валютним (обмінним) курсом. Обмінний курс (ціну) однієї грошової одиниці відносно іншої можна виразити двояким способом: прямим і непрямим. У більшості країн застосовується пряме котирування іноземної валюти, при якій за одиницю (або 100, 1000 і т.д. одиниць) приймається іноземна валюта, а до неї прирівнюється та або інша кількість національних грошових одиниць (або часток грошової одиниці).
Непрямий метод котирування іноземної валюти прийнятий в Англії, в більшості її колоній, у невеликому числі інших держав, а з 1978 р. почав застосовуватися в США відносно більшості валют (крім англійського фунта). При цьому способі за одиницю (або 100, 1000 і т.д. одиниць) приймають національну валюту, а до неї прирівнюють якусь кількість о...
