МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ ГОУ ВПО РОСТОВСЬКОЇ ОБЛАСТІ
Вінницький державний ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ В«РІНХВ»
ФІНАНСОВИЙ ФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА В«Банківська справаВ»
ДОПОВІДЬ
за курсом: В«ІнвестиціїВ»
на тему:
В«Розвиток ринку облігацій в сучасній Росії В»
Виконана студентом
Фінансового факультету групи
залікова книжка №
Науковий керівник:
к.е.н.
Ростов-на-Дону
2009
Зміст
Введення
1. Облігації як вид цінних паперів
2. Сучасні російські облігації
Висновок
Список літератури
Введення
Ринок цінних паперів (фондовий ринок) - це частина фінансового ринку (поряд з ринком позичкового капіталу, валютним ринком і ринком золота). p> Цінні папери відіграють значну роль в платіжному обороті держави, в мобілізації інвестицій. Сукупність цінних паперів в обігу складає основу фондового ринку, який є регулюючим елементом економіки. Він сприяє переміщенню капіталу від інвесторів, що мають вільні грошові ресурси, до емітентів цінних паперів. Ринок цінних паперів є найбільш активною частиною сучасного фінансового ринку Росії і дозволяє реалізувати різноманітні інтереси емітентів, інвесторів і посередників. Значення ринку цінних паперів як складової частини фінансового ринку продовжує зростати.
До цінних паперів в РФ відносяться: державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери та інші документи, які законами про цінні папери або у встановленому ними порядку віднесено до цінних паперів. Облігації та акції в розвиненій ринковій економіці - головні інструменти залучення компаніями небанківських грошей. Відмінність між акціями та облігаціями просте. Акція дає її власнику право на частину капіталу компанії, але не дає право вимагати повернення боргу. Облігація, навпаки, ніяких прав на власність і майно не дає, але зате дозволяє вимагати повернення інвестованих засобів. За цивільним кондексу, облігацією визнається той папір, яка дає її власникові право на отримання її номінальної вартості, а в деяких випадках і право на отримання фіксованого відсотка від її номінальної вартості.
В
2. Облігації як вид цінних паперів
Облігація - емісійний цінний папір, містить зобов'язання емітента виплатити її власникові (кредитору) номінальну вартість по закінченні встановленого терміну і періодично виплачувати певний відсоток від її вартості. p> Облігації випускаються державою, місцевими органами влади або компаніями у формі цінних паперів з фіксованою або змінною процентною ставкою. Велика частина облігацій не має забезпечення і не дає права на участь в управлінні. p> Найбільш важлива відмінність облігації від акції полягає в тому, що облігація являє собою боргове зобов'язання емітента, тобто наданий йому кредит, оформлений у вигляді цінного паперу. Всі платежі по облігації емітент повинен здійснювати в першу чергу по порівняно з акціями і в обов'язковому порядку. Платежі забезпечуються майном емітента. p> На відміну від дивіденду по акціях, відсоток за облігаціями є фіксованим. На відміну від інвестицій в акції, інвестиції в облігації не роблять інвестора власником випустила їх компанії. Відсоток по облігації виплачують як мінімум один раз на рік незалежно від фінансового стану емітента.
Інвестиції в облігації - найбільш надійне вкладення коштів на ринку цінних паперів.
На ринку первинного розміщення корпоративних облігацій можна узагальнено виділити три групи учасників: емітента, андеррайтера та інвестора.
Емітент. Це суб'єкт, що емітує облігаційний займ. Мета емісії - залучити позикові кошти для поповнення оборотних коштів (короткострокові позики) або профінансувати довгостроковий проект, наприклад, програму модернізації підприємства (довгострокові позики). Емітент зацікавлений у залученні коштів під найменший відсоток на довгий термін.
Андеррайтер. Це фінансові структури, що забезпечують розміщення облігацій емітента. Функції андеррайтингу виконують інвестиційні компанії та банки. У процесі розміщення цінних паперів можуть брати участь кілька андеррайтерів, що утворюють консорціум. Мета створення консорціуму - диверсифікувати ризики андеррайтерів з розміщення облігаційної позики (збільшується число потенційних інвесторів за рахунок залучення в процес розміщення декількох андеррайтерів, що мають свої клієнтські бази). Серед групи андеррайтерів емітентом вибирається генеральний менеджер, який координує розміщення емісії і з яким емітент встановлює параметри майбутньої емісії (вид облігації, термін обігу, процентна ставка та ін.) Генеральний андеррайтер, як правило, б...
