ВИПУСК ОБЛІГАЦІЙ РЕЗИДЕНТАМИ РЕСПУБЛІКИ БІЛОРУСЬ ЯК СПОСІБ ЗАЛУЧЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙ
Згідно з чинним законодавством будь-яка юридична особа може випустити цінні папери. Законодавством не допускається формальна відмова у випуску цінних паперів, наприклад, з причини недоцільності. Доцільність випуску цінних паперів - це особиста справа емітента. p> Відповідно до Закону Республіки Білорусь від 12.03.1992 N 1512-XII "Про цінні папери і фондових біржах" (далі - Закон) емітентом цінних паперів є юридична особа, яка від свого імені випускає цінні папери і зобов'язується виконати зобов'язання, які з умов випуску цінних паперів. Рішення про випуск облігацій приймається юридичною особою в порядку, передбаченому його статутом або іншим документом, що регулює діяльність даної юридичної особи. p> Причому якщо юридична особа є акціонерним товариством, то на момент прийняття такого рішення статутний фонд повинен бути сформований у повному обсязі, тобто повинні бути оплачені всі акції. Однак ця умова, швидше, є чисто організаційним, оскільки при бажанні може бути виконано і достроково. Набагато важливіше, наскільки підприємство взагалі має шанс стати учасником ринку цінних паперів в силу свого фінансового стану. Втім, рівнозначно, як і отримати кредит, якщо є проблеми з платоспроможністю. p> До того ж якщо в процесі кредитування беруть участь тільки банк і кредитополучатель, то випуск облігацій - це вже угоди з низкою інвесторів, що набагато складніше в плані утвердження своєї платоспроможності та конкурентоспроможності. В іншому випадку якщо не вдасться довести належним чином своє фінансове благополуччя, то знайти покупця облігацій буде дуже складно. p> Тому, з одного боку, залучення коштів від декількох інвесторів - це свого роду перевага облігацій порівняно з кредитом. З іншого боку, якщо клієнт давно обслуговується в банку і раніше не виникало проблем з погашенням кредитів, то банк може піти на певні поступки і видати клієнту кредит навіть при деякому погіршенні фінансового стану. Інвестор же ретельно все обміркує, перш ніж стане вкладати свої гроші шляхом викупу облігацій в підприємство з нестійким фінансовим станом. Тим більше що платоспроможність емітента випливає вже з самого визначення терміну "облігація", даного в Законі. Зокрема, облігація є цінним папером, що підтверджує зобов'язання емітента відшкодувати власнику цінного паперу її номінальну вартість у встановлений термін з сплатою фіксованого відсотка (якщо інше не передбачено умовами випуску). p> Не виключено, що емітент може зацікавити інвесторів більш високим відсотком, якщо це йому, звичайно, буде вигідно економічно. У плані вартості запозичень слід відзначити деякі певні переваги емітента перед кредитоотримувачем. Зокрема, банк може підвищити в будь-який момент процентну ставку по кредиту, відсоткова ставка за облігаціями встановлюється при первинному розміщенні облігацій і вже не коригується, якщо вона фіксована. Причому відсо...
