Міністерство освіти і науки РФ
ГОУ ВПО Російська Академія Правосуддя (м. Казань)
Кафедра гуманітарних, соціально-економічних наук.
Аналіз вибору в умовах невизначеності ризику
Роботу виконав студент групи з-81
Долгих Валентин В'ячеславович
Казань 2009
Сутність та економічна природа інвестиційного ризику
Класифікація ризиків
Визначення рівня ризику є заключним етапом аналізу інвестицій.
Ризик у ринковій економіці супроводжує будь управлінському рішенню.
Особливо це відноситься до інвестиційним рішенням, наслідки прийняття яких позначаються на діяльності підприємства протягом тривалого періоду часу. Виявлення ризиків та їх облік - це частина загальної системи забезпечення економічної надійності господарюючого суб'єкта.
Початковою метою ефективного функціонування економіки країни є забезпечення економічної надійності всій її системи.
Насамперед, це здатність економічних і організаційних рішень забезпечити в певних межах регулювання системи.
Її здійснюють за кількома основними характеристиками: рентабельність, фінансова стійкість і необхідний рівень ризику.
При цьому ризик виступає сполучною ланкою між прибутковістю і фінансовою стійкістю кожної розглянутої системи, тобто суб'єкт господарювання (система) реалізує свої цілі при певному рівні ризику.
При цьому повинна забезпечуватися мінімізація витрат і максимізація стійкості.
Ризик - це наслідок можливого настання якої-небудь події, що з'являється через невизначеність з ймовірністю виникнення непередбачених фінансових втрат.
Неповнота або неточність інформації про умови, пов'язаних з виконанням окремих планових рішень, тягнуть за собою певні втрати або в деяких випадках додаткові вигоди. Це і називається невизначеністю.
Прийнято розрізняти три види невизначеності.
1. Непоінформованість. Незнання всього того, що може вплинути на діяльність організації.
2. Випадковість. У будь-якому прогнозованому подію можуть бути відхилення в результаті якихось випадкових зовнішніх впливів: це і відмова в роботі обладнання, і зрив у матеріально-технічному забезпеченні процесу виробництва, і багато іншого.
3. Невизначеність протидії. Для фірми в основному це непередбачувана поведінка конкурентів і замовників продукції, а також межколлектівние негаразди.
Ризиком в аналізі інвестиційних проектів є ймовірність настання несприятливої вЂ‹вЂ‹події, а саме ймовірність втрати інвестованого капіталу (частини капіталу) або неповного отримання передбачуваного доходу інвестиційного проекту.
Основні причини невизначеності параметрів проекту:
1) неповнота або неточність проектної інформації;
2) помилки у прогнозуванні параметрів проекту;
3) помилки в розрахунках параметрів проекту. Спрощення при формуванні моделей складних технічних або організаційно-економічних систем;
4) виробничо-технологічний ризик (ризик аварій, відмов обладнання і т. п.);
5) коливання ринкової кон'юнктури, цін, валютних курсів і т. д.;
6) неповнота і неточність інформації про фінансовий стан і ділової репутації підприємств-учасників (можливість неплатежів, банкрутства, зривів договірних зобов'язань);
7) форс-мажорні обставини (Стихійні лиха, війни і т. д.);
8) невизначеність політичної ситуації, ризик несприятливих соціально-політичних змін в країні та регіоні;
9) ризик, пов'язаний з нестабільністю економічного законодавства і поточної економічної ситуації. Зміна умов інвестування та використання прибутку. Ці фактори невизначеності характерні для будь-яких інвестиційних
проектів. Невизначеність пов'язана не тільки з неточним передбаченням майбутнього, але і з тим, що параметри, пов'язані: справжньому або минулого, неповні, неточні або на момент включення їх у проектні матеріали ще виміряні.
Як економічна категорія ризик являє собою подію, що може відбутися або не відбутися. У разі здійснення такої події можливі три економічних результату:
1) негативний (програш, збиток, збиток);
2) нульової;
3) позитивний (виграш, вигода, прибуток). Залежно від події ризики можна розділити на дві великі групи: чисті і спекулятивні.
Чисті ризики - означають отримання негативного або нульового результату.
Спекулятивні ризики - означають отримання як позитивного, так і негативного результату.
До групи чистих ризиків зазвичай відносять такі їх види:
1) природно-природні ризики, які пов'язані з проявами стихійних сил природи: землетруси, повені, бурі, пожежі, епідемії та ін;
2) екологічні ризики, які виступають як можливість втр...
