Прийняття інвестиційних рішень в умовах ризику і невизначеності
Введення
Інвестиційна діяльність є найважливішим і, безумовно, необхідною умовою існування і розвитку сучасного учасника економічних відносин. Вона є рушійним фактором, що дозволяє йти на передових позиціях, тим самим, отримуючи додаткову перевагу і вигоди, що є основною метою будь-якої особи, що здійснює підприємницьку діяльність.
Але, так як процес інвестування передбачає отримання вигод у майбутньому, то закономірно виникає ситуація, в якій рішення доводиться приймати в умовах відсутності достовірної інформації і недосконалості прогнозованих величин, так як жоден з прогнозів не дає стовідсоткової гарантії збігу його з фактичною ситуацією.
Джерела невизначеності можуть бути найрізноманітніші: нестабільність економічної або політичної ситуацій, невизначеність дій партнерів по бізнесу, випадкові чинники, тобто велике число обставин, врахувати які не представляється можливим (погодні умови, невизначеність попиту на товари, неабсолютності надійність процесів виробництва, неточність інформації і т.д.).
Економічні рішення з урахуванням перерахованих і безлічі інших невизначених факторів приймаються в рамках теорії прийняття рішень - аналітичного підходу до вибору найкращої альтернативи або послідовності дій. Дана теорія має широку сферу докладання і одним з найбільш важливих напрямків її застосування є вибір інвестиційних проектів.
У даній роботі будуть розглянуті фактори, що впливають на прийняття інвестиційних рішень, а так само різні ситуації, що виникають при даному процесі.
У першому розділі буде розглянуто прийняття рішень з орієнтуванням на інвестиційну привабливість окремих сегментів інвестиційного ринку. Інвестиційна привабливість розглядатиметься в рамках співвідношення «потенціал - ризики». Відповідно, будуть описані чинники, які визначають прийняття рішень про інвестування на рівні країни, регіону галузі та конкретного підприємства. І, як приклад, буде представлено дослідження інвестиційної привабливості регіонів Росії і України.
Друга глава роботи буде присвячена обліку ризику при прийнятті інвестиційних рішень, причому враховуватиметься як якісний, так і кількісний аспекти аналізу ризику, а так само різне ставлення до ризику тих, хто приймає дане рішення. Крім того, будуть розглянуті методи управління ризиками, виявленими в процесі аналізу.
У третьому розділі будуть розглянуті методи прийняття рішень в умовах повної невизначеності, тобто, коли та чи інша дія або кілька дій мають своїм наслідком безліч приватних результатів, але їх ймовірності абсолютно не відомі або не мають сенсу. Будуть представлені критерії, які допоможуть деяким чином зменшити цю невизначеність для прийняття більш продуманого та ефективного вирішення.
В останньому розділі будуть наведені альтернативні методи прийняття інвестиційних рішень, а також буде описаний комп'ютерний інструментарій, що допомагає в даному процесі. Дані методи, в основному використовуються в умовах обмеженого часу прийняття рішення, коли більш ефективні методи недоступні в силу своєї трудомісткості.
