Веденков А.
Навіть в умовах кризи фондовий ринок залишається одним з основних секторів докладання сил банківського співтовариства, а операції з цінними паперами становлять значну частку в їх діяльності. Це обумовлено високоорганізованим характером ринку, можливістю диверсифікації ризиків і надання додаткових послуг клієнтам. Розглянемо деякі аспекти роботи банків, пов'язані з обслуговуванням на фондовому ринку такої категорії інвесторів, як фізичні особи.
Класифікація інвесторів - фізичних осіб
При організації роботи на фондовому ринку з фізичними особами необхідно враховувати особливості психології і відмінність підходів до проведення операцій інвесторів. Тому з усієї сукупності інвесторів важливо виділити деякі групи із загальними ознаками, на які можна було б орієнтуватися при розробці технології обслуговування. На наш погляд, всіх фізичних осіб, які проводять операції на фондовому ринку, можна розбити на наступні групи:
професійні спекулянти (надалі спекулянти);
професійні інвестори (рантьє);
інвестори-власники;
інші, або непрофесійні інвестори (вкладники).
Спекулянти. В основному це інвестори, що володіють засобами, достатніми, щоб доходи від операцій з ними покривали їх поточні витрати і дозволяли збільшувати капітал. Вони, як правило, мають значний досвід роботи з цінними паперами, в більшості випадків - колишні працівники (рідше - працюють в даний час) фінансових структур. Найчастіше спекулянти мають хороший досвід професійної роботи на фондовому і (або) фінансовому ринку, який вони можуть грамотно застосувати в особистих цілях. Важливо враховувати, що часто вони керують не тільки власним портфелем цінних паперів, а й портфелями інших інвесторів, хоча останнє не можна вважати поширеним явищем. З точки зору оцінки особливостей роботи з цією групою необхідно мати на увазі, що значна частина таких інвесторів сформувалася за часів ваучерної приватизації, активного обігу готівкових акцій і первісних операцій з ДКО. Тому вони дотримуються досить агресивною спекулятивної стратегії, віддаючи перевагу «скальпувати» ринок шляхом проведення короткострокових і середньострокових операцій і затрачати на операції з власним портфелем значну частину (якщо не повністю) свого робочого часу. З психологічної точки зору важливо, що крім основної мети - отримання максимального прибутку - вони задовольняють і свій інтерес до «гри», тобто відносяться до операцій на фондовому ринку як до мистецтва використовувати особливості її поведінки.
Рантьє. Представники цієї категорії не використовують операції на фондовому ринку як основне джерело поточного доходу, а застосовують їх переважно для збільшення капіталу. Як правило, серед професійних інвесторів більшість становлять люди, які мають досвід роботи на фінансових ринках, але в даний час або не пов'язані з ним безпосередньо, або не мають можливості (або бажання) приділити своєму власному портфелю достатньо часу для активної спекулятивної гри. Рантьє зазвичай не мають можливості або часу, щоб відстежувати всі коливання ринку в короткостроковій перспективі. Тому вони проводять середньострокові операції, хоча в деяких випадках також здатні робити внутрінедельние і навіть внутрішньоденні арбітражі. Проте головною і єдиною метою таких інвесторів є отримання високого доходу, що перевищує дохід від будь-якого іншого альтернативного вкладення коштів, і не вимагає ...
