1. Економічна сутність ринку похідних цінних паперів
1.1 Організація ринку похідних цінних паперів
В умовах формування ринкової економіки значну роль відіграє формування ринку цінних паперів.
Ринок - складне багатофункціональне комплексне поняття, що включає в себе ринок товарів і послуг, з одного боку, і ринок ресурсів - з іншого. Взаємодія цих ринків має кредитний характер і визначає системоутворюючі ланка - економічний механізм держави.
Ринкова економіка вимагає використання потенційних можливостей фінансових ресурсів, джерелом яких є фінансовий ринок. Фінансовий ринок - сукупність всіх грошових ресурсів, що знаходяться в постійному русі, тобто у розподілі і перерозподілі, під впливом мінливого співвідношення попиту і пропозиції на ці ресурси суб'єктами економіки.
Ринок цінних паперів? це частина фінансового ринку. Інший його частиною є ринок банківських позичок. Комерційний банк рідко дає позику більш ніж на рік. Випускаючи цінні папери, можна отримати позику на кілька десятиліть (облігації) або в безстрокове користування (акції). Ринок цінних паперів доповнює систему банківського кредиту і взаємодіє з нею. Комерційні банки надають посередникам ринку цінних паперів позики для підписки на цінні папери нових випусків, а ті продають банкам великі блоки цінних паперів для перепродажу. Важливою частиною ринку цінних паперів є грошовий ринок, на якому звертаються короткострокові боргові зобов'язання, головним чином, казначейські векселі (білети). Грошовий ринок забезпечує гнучку подачу готівки в казну держави і дає можливість корпораціям та окремим особам одержувати дохід на їх тимчасово вільні грошові кошти [13, с. 256].
Як і будь-який інший ринок, ринок цінних паперів, складається з попиту, пропозиції і врівноважує їх ціни. Попит створюється компаніями і державою, яким не вистачає власних доходів для фінансування інвестицій. Бізнес і уряди виступають чистими позичальниками (більше займають, чим позичають), а чистим кредитором є населення, у якого дохід з різних причин перевищує витрати на поточне споживання й інвестиції в матеріальні активи (наприклад, в нерухомість).
У загальному вигляді ринок цінних паперів можна визначити як сукупність економічних відносин з приводу випуску та обігу цінних паперів між його учасниками.
Класифікації ринків цінних паперів мають багато подібності з класифікаціями самих цінних паперів. Так розрізняють [14, с. 327]:
міжнародні та національні ринки цінних паперів;
регіональні ринки цінних паперів;
ринки конкретних видів цінних паперів (акцій, облігацій тощо);
ринки державних і корпоративних (недержавних) цінних паперів;
ринки первинних і похідних цінних паперів.
Докладно розглянемо ринок похідних цінних паперів. Поява і поширення похідних цінних паперів пов'язане з пошуком таких інвестиційних стратегій, які забезпечували б не тільки отримання доходу, а й страхування від ризиків при несприятливому зміні цін, тобто з вирішенням проблеми оптимального розміщення вільних грошових коштів.
В даний час ринок похідних фінансових інструментів є одним з найбільш д...
