Міністерство освіти і науки Російської Федерації
Філія ФГБОУ ВПО «Південно-Уральський державний університет» (НДУ)
у м Миассе
Факультет Економіки, управління, права
Кафедра «Фінанси та фінансове право»
ТЕМА: «Факторний аналіз фондового ринку»
ПОЯСНЮВАЛЬНА ЗАПИСКА до курсової роботи
З ДИСЦИПЛІНИ: Ринок цінних паперів
Керівник проекту:
доктор економічних наук, професор
К.В. Криничанський
Автор роботи
Студент групи МіЕУП 487
К.И. Севостьянова
Міас 2014
Зміст
Введення
Ринкова модель
Ринкова модель для акцій ВАТ «Северсталь»
Модель САРМ
Модель САРМ для ВАТ «Северсталь»
Модель Марковіца
Факторний аналіз
Висновок
Список літератури
Додаток 1 (Ринкова модель)
Додаток 2 (Модель САРМ)
Додаток 3 (Факторна модель)
Анотація
Севостьянова К.І. Факторний аналіз фондового ринку - Міас: ЮУрГУ, МіЕУП - 487, 23 с., 3 рис., Список літератури - 8 наим., 3 дод.
Дана робота полягає в необхідності дослідження ринку акцій, яке значною мірою визначає параметри інвестиційної активності галузевої структури економік з розвиненими ринками капіталу і притягує величезну увагу сегментом фінансових ринків, які кваліфікуються як формуються. Його показники та їх динаміка характеризують часом не тільки якість всього ринку, а й сигналізують про «здоров'я» соціально-економічної системи в цілому.
Метою даної курсової роботи є аналіз ринку акцій ВАТ «Северсталь».
У роботі досліджені деякі теоретичні аспекти аналізу ринку акцій, дано характеристики моделям, необхідні для аналізу і також проведено аналіз ринку акцій на прикладі даних моделей.
Введення
Об'єктом дослідження даної курсової роботи є фондові ринки і ринки цінних паперів.
Предметом дослідження курсової роботи є взаємозв'язок прибутковості цінних паперів з різними факторами.
Метою дослідження даної курсової роботи є проведення комплексного аналізу цінних паперів такими методами: ринкова модель, модель САРМ, факторний аналіз; виявити залежність доходностей ринку цінних паперів від різних факторів.
1. Ринкова модель
Існують дві основні характеристики, застосовні до оцінки будь-якого виду інвестицій - це дохід і ризик. Поняття доходу, стосовно до цінних паперів, складається з двох складових:
виплачуваного доходу, який виражається у вигляді процентних і купонних виплат по облігаціях, фіксованих або нефіксованих дивідендів за привілейованими і звичайними акціями відповідно;
курсового доходу, який залежить від ринкової вартості активів.
Переваги біржових індексів полягає в тому, що індекси історично, завжди ростуть: економіки розвиваються, зростає капітал, а індекси, по суті, відображають їхню сукупну вартість - тому індекси не можуть не рости. Природно ростуть вони не лінійно, відповідно з циклічністю розвитку світової економіки - за зростанням слід спад, але слідом буде нове зростання ще вище колишнього. Тому біржові індекси особливо гарні, як інструмент довгострокового інвестування.
Однак точно відповідати руху індексу фонд може тільки в тому випадку, якщо фонд індексний, в іншому ж випадку відмінності портфеля фонду від ринкового портфеля можуть характеризуватися коефіцієнтом «бета».
Бета визначається за формулою:
Де Х- прибутковість галузевого індексу (%);
Y- прибутковість акцій Северсталь (%);
Т-кількість тимчасових змін.
Якщо бета-коефіцієнт цінного паперу lt; 1, значить, цінні папери даної компанії менш ризиковані, ніж в середньому на ринку. Дані акції відносять до класу «оборонним».
Якщо бета-коефіцієнт цінного паперу gt; 1, значить, цінні папери даної компанії більш ризиковані, ніж в середньому на ринку. Дані акції відносять до класу «агресивних».
Якщо бета-коефіцієнт цінного паперу=1, значить, цінні папери даної компанії мають серед...
