. Крім того, Росія здійснила ряд кроків, спрямованих на формування сприятливого інвестиційного клімату.
Незважаючи на деякі позитивні кроки, в цілому інвестиційний клімат залишається несприятливим, що зумовлюється наступними факторами. Перш за все, має місце значний зовнішній і внутрішній борг, який обмежує участь держави в інвестиційному процесі.
Недостатнє участь держави в інвестиційному процесі в підсумку не стимулює іноземного інвестора в фінансуванні розвитку реального сектора економіки.
Низький кредитний рейтинг, високі інвестиційні ризики також негативно впливають на інвестиційний клімат і стримують здійснення запозичень кредитних ресурсів на світових ринках капіталів та залучення іноземних інвестицій.
Крім того, несприятливий стан інвестиційного клімату зумовлюється: значними, розмірами неплатежів, високою питомою вагою кредиторської заборгованості підприємств по відношенню до обсягу виробленої продукції; значним за обсягами вивезенням вітчизняного капіталу, істотно перевищує приплив прямих іноземних інвестицій; низьким рівнем реальних доходів і накопичень населення; недосконалістю російського законодавства, що регулює інвестиційну сферу.
Високі інвестиційні ризики і низька норма рентабельності більшості підприємств реального сектора економіки роблять його недостатньо привабливим для іноземних інвесторів. Ставка рефінансування (25%) непорівнянна з рівнем рентабельності більшості підприємств реального сектора економіки.
Стан інвестиційного клімату посилюється низькими темпами реструктуризації банківської системи, недостатнім обсягом власних капіталів для кредитування навіть середньострокових інвестицій у більшості вижили після фінансової кризи банків.
Покращенню інвестиційного клімату сприятиме створення банківської структури, яка акумулювала б фінансове забезпечення державних гарантій. Таке структурний підрозділ може бути створено у складі Російського банку розвитку. Банк розвитку, контрольний пакет акцій якого належатиме державі, є спеціалізованою фінансовою структурою, призначений акумулювати кошти внутрішніх і зовнішніх джерел для розвитку реального сектору економіки.
З метою створення сприятливого інвестиційного клімату доцільно здійснити заходи щодо стимулювання іноземних інвесторів. Першочерговими серед них є:
скасування чинного обмеження (50%) з оподаткування реінвестованого прибутку. Реалізацію цієї пільги слід було б здійснювати шляхом надання інвестиційного податкового кредиту на платній, поворотній і конкурсній основі частини прибутку, що звільняється від оподаткування;
введення «податкових канікул» на термін 3-5 років відносно підприємств, які впроваджують принципово нові технології, машини та обладнання для їх технічного оснащення;
звільнення від ПДВ, сплати митних платежів імпортованого не конкурує технологічного обладнання для впровадження нових технологій;
введення для цілей оподаткування підприємств, які здійснюють технологічну модернізацію виробництва, підвищеного коефіцієнта прискореної амортизації машин і технологічного обладнання, що вводяться і використовуваних в рамках нових технологій.
Покращенню інвестиційного клімату сприяло б також забезпечення доступу іноземних інвесторів до інформації про інвестиційні?? озможности російської економіки та економіки регіонів шляхом вдосконалення системи інформаційного та консультативного забезпечення, маркетингу інвестиційних програм і проектів.
У цьому зв'язку актуальною є задача створення федеральної інформаційної системи, що представляє іноземним інвесторам широкий доступ до інформації про інвестиційні проекти. Мета такої інформаційної системи наблизити інвестиційний проект до інвестора. При цьому інформаційна система повинна відповідати міжнародним стандартам подачі інформації, що забезпечує прозорість підприємства та інвестиційного проекту, аналітичні огляди (загальноекономічні, галузеві та регіональні), бізнес-план, фінансове становище ініціатора проекту. Інформаційна система повинна мати здатність довести інформацію про інвестиційні проекти до широкої аудиторії інвесторів, що працюють на ринку інвестиційних ресурсів.
Велике значення має створення сприятливого інвестиційного клімату на рівні регіонів. На стані інвестиційного клімату в значній мірі сьогодні позначається регіоналізація ринку інвестицій. Органами виконавчої влади суб'єктів Федерації вводяться заборони і обмеження на ввіз і вивіз товарів, встановлюються регіональні мита на поставку товарів з інших регіонів Росії, вводяться особливі торгові режими, створюються регіональні торгові структури, яким надається монопольне право на торгівлю окремими товарами.
