трахові фонди. Ці фонди в залежності від мети призначення можуть створюватися в натуральній або грошовій формі.
Так, фермери та інші суб'єкти сільського господарства створюють насамперед натуральні страхові фонди: насіннєвий, фуражний та ін. Їх створення викликано ймовірністю настання несприятливих кліматичних та природних умов.
Резервування грошові фонди створюються насамперед на випадок покриття непередбачених витрат, кредиторської заборгованості, витрат по ліквідації господарюючого суб'єкта. Створення їх є обов'язковим для акціонерних товариств.
Акціонерні товариства та підприємства з участю іноземного капіталу зобов'язані в законодавчому порядку створювати резервний фонд у розмірі не менше 15% і не більше 25% від статутного капіталу.
Акціонерне товариство зараховує до резервного фонду також емісійний дохід, тобто суму різниці між продажною і номінальною вартістю акцій, вирученої при їх реалізації за ціною, що перевищує номінальну вартість. Ця сума не підлягає будь-якому використанню аборозподілу, крім випадків реалізації акцій за ціною нижче номінальної вартості.
Резервний фонд акціонерного товариства використовується для фінансування непередбачених витрат, у тому числі також на виплату відсотків по облігаціях і дивідендів за привілейованими акціями у разі недостатності прибутку для цих цілей.
Господарюючі суб'єкти і громадяни для страхового захисту своїх майнових інтересів можуть створювати товариства взаємного страхування.
Найбільш важливим і найпоширенішим прийомом зниження ступеня ризику є страхування ризику.
Сутність страхування виражається в тому, що інвестор готовий відмовитися від частини своїх доходів, щоб уникнути ризику, тобто він готовий заплатити за зниження ступеня ризику до нуля.
Хеджування (англ. heaging - захищати) використовується в банківській, біржовій та комерційній практиці для позначення різних методів страхування валютних ризиків. Так, у книзі Долан Е. Дж. Та ін. «Гроші, банківська справа і грошово-кредитна політика» цьому терміну дається таке визначення: «Хеджування - система укладання термінових контрактів і угод, що враховує імовірнісні в майбутньому зміни обмінних валютних курсів і має мета уникнути несприятливих наслідків цих змін ». У вітчизняній літературі термін «хеджування» став застосовуватися в більш широкому сенсі як страхування ризиків від несприятливих змін цін на будь товарно-матеріальні цінності за контрактами і комерційних операцій, що передбачають поставки (продажу) товарів в майбутніх періодах.
Контракт, який служить для страховки від ризиків зміни курсів (цін), носить назву «хедж» (англ. hedge - огорожа, огорожа). Господарюючий суб'єкт, здійснює хеджування, називається «хеджер». Існують дві операції хеджування: хеджування на підвищення; хеджування на зниження.
Хеджування на підвищення, або хеджування купівлею, являє собою біржову операцію з купівлі термінових контрактів або опціонів. Хедж на підвищення застосовується в тих випадках, коли необхідно застрахуватися від можливого підвищення цін (курсів) у майбутньому. Він дозволяє встановити покупну ціну набагато раніше, ніж був придбаний реальний товар. Припустимо, що ціна товару (курс валюти чи цінних паперів) через три місяці зросте, а товар потрібен буде саме через три місяці. Для компенсації втрат від передбачуваного зростання цін необхідно купити зараз за сьогоднішньою ціною терміновий контракт, пов'язаний з цим товаром, і продати його через три місяці в той момент, коли буде купуватися товар. Оскільки ціна на товар і на пов'язаний з ним строковий контракт змінюється пропорційно в одному напрямку, то куплений раніше контракт можна продати дорожче майже на стільки ж, на скільки зросте до цього часу ціна товару. Таким чином, хеджер, здійснює хеджування на підвищення, страхує себе від можливого підвищення цін у майбутньому.
Хеджування на зниження, або хеджування продажем - це біржова операція з продажем термінового контракту. Хеджер, здійснює хеджування на зниження, передбачає здійснити в майбутньому продаж товару, і тому, продаючи на біржі терміновий контракт або опціон, він страхує себе від можливого зниження цін у майбутньому. Припустимо, що ціна товару (курс валюти, цінних паперів) через три місяці знижується, а товар потрібно буде продавати через три місяці. Для компенсації передбачуваних втрат від зниження ціни хеджер продає терміновий контракт сьогодні за високою ціною, а при продажі свого товару через три місяці, коли ціна на нього впала, купує такий же строковий контракт по знизилася (майже настільки ж) ціною. Таким чином, хедж на пониження застосовується в тих випадках, коли товар необхідно продати пізніше. Хеджер прагне знизити ризик, викликаний невизначеністю цін на ринку...
