», однією з найбільших компаній в нафтогазовому секторі Росії, відносяться до так званих акціях «другого ешелону». Вони менш ліквідні, ніж «блакитні фішки», однак теж котируються на Московській біржі, тобто входять в список компаній, що беруть участь у розрахунку індексу РТС. Більше того акції торгуються на таких торгових майданчиках як London Stock Exchange і в Німеччині в системі Xetra Deutsche Boеrse. Продаж акцій за кордоном, підвищує довіру до акцій емітента і дозволяє значно підвищити котирування на внутрішньому ринку.
Компанія протягом довгого періоду виплачує стійкі дивіденди в розмірі 30% від чистого прибутку, що пов'язано з вимогами, що пред'являються до неї з боку уряду Татарстану, яке, до слова, володіє 33,6% акцій. У грошовому еквіваленті немає стійкої тенденції, наприклад, за 2010 рік обсяг виплат був на 23% менше, ніж за 2009 рік. Варто відзначити, що спостерігається тенденція збільшення виплат дивідендів. Акції даної компаній вважаються недооціненими і мають хороший потенціал зростання в довгостроковій перспективі, навіть більший, ніж акції «блакитних фішок».
Одним з відомих збільшення інвестиційної привабливості акцій є зворотний викуп акцій (buyback), такий спосіб часто використовується зарубіжними компаніями.
Зворотний викуп акцій являє собою процес вилучення з обігу власних акцій шляхом їх скупки у приватних інвесторів на відкритому ринку. За підсумками даної процедури кількість вільно обертаються акцій зменшується, що в свою чергу веде до зростання ринкової вартості паперів, що залишилися на фондовому ринку, а також збільшується показник прибутку на одну акцію (EPS). Зворотний викуп акцій в основному застосовується, коли ринкова вартість цінних паперів емітента є занадто заниженою. У результаті ж buyback серед інвесторів підвищується довіра до організації, що позитивно позначається на котируваннях.
Процедура buy-back зазвичай проводиться в ті періоди, коли ринкова ціна падає або перебуває на етапі корекції, в такі моменти компанія здійснює скупку власних біржових активів більш агресивно і це є «бичачим lt; http: //stock-list/bulls-and-bears.htmlgt; »фактором. Процедура зворотного викупу свідчить про впевненість організації в міцності і надійності свого становища, а також про те, що керівництво вважає власні акції надмірно дешевими. Завдяки цьому підтримується вартість ц/б у важкі часи, і забезпечується відносна безпека інвестицій в довгостроковому періоді.
Один із способів збільшити купівлю акцій є програма опціонів для співробітників. Дана програма, як правило, передбачає наділення співробітником правом викупити конкретне число акцій компанії після закінчення визначеного програмою терміну (за умови досягнення компанією запланованих результатів) за ціною, встановленою на початок реалізації програми. Купив опціон, незалежно від поведінки ціни акції не може втратити більше того, що він сплатив за опціон. Успішний розвиток компанії значно впливає на вартість акцій, такий підхід дозволяє поєднати мотиваційний ефект від матеріальної вигоди, одержуваної співробітниками.
Компанії, надаючи своїм співробітникам опціони на свої акції, виступають продавцями цих опціонів. Співробітник, що став власником такого опціону, отримує право купити акції компанії за заздалегідь визначеною ціною. Тим самим працівник компанії стає додатково зацікавлений у тому, щоб справи в компанії йшли краще, і як наслідок, ціна акцій компанії росла, а разом з акціями росла б і ціна опціонів. [5]
Висновок
Критеріями ділової активності є рівень ефективності використання капіталу, стійкість економічного зростання, ступінь виконання завдання за основними показниками діяльності, забезпечення заданих темпів економічного зростання. Серед прийомів проведення оцінки ділової активності можна виділити наступні критерії, як кількісні - це широта ринків збуту, конкурентоспроможність товару, і якісні - це абсолютні та відносні показники.
Поточна діяльність підприємство вважається ефективною, оскільки виконується «Золоте правило економіки підприємства» .Относітельние показники в оцінці ділової активності базується на розрахунку показників оборотності і капиталоотдачи. Основний підхід до оцінки оборотності - чим вище коефіцієнти оборотності (тобто менше період обороту), тим ефективніша комерційна діяльність підприємства і тим вище його ділова активність.
Вивчення показників відображають ділову активність є однією з найважливіших завдань аналізу фінансового стану підприємства. Для досягнення основної мети роботи - оцінка внутрішніх і зовнішніх факторів, що впливають на ділову активність Відкритого акціонерного товариства «Татнафта» був проведений аналіз ділової активності підприємства за 2011 і 2012 роки.
За аналізований період показники ділової активності дещо знизилися. Так тривалість операційного циклу збільшилася на цілих 5 днів у порівнян...
