y"> Механізм вторинного ринку дуже складний і багатоступінчаста. Ринок розпадається на дві великі частини - біржовий і позабіржовий. Вторинне звернення цінних паперів вже нічого не додає до капіталів, які емітенти одного разу вже придбали на первинному ринку. Зовні вторинний ринок виглядає, і значною мірою дійсно є, чисто спекулятивним процесом, розмах якого може здатися зайвим і негожим. Насправді саме процес перепродажу створює механізм переливу капіталу в найбільш ефективні галузі господарства. Акції та облігації найбільш прибуткових галузей виробництва і цілих секторів господарства ростуть в ціні, збільшують число охочих мати ці цінні папери, що робить можливим випуски нових паперів і нове залучення капіталу.
Фондовий ринок поділяється на біржовий і позабіржовий ринки цінних паперів. Біржовий ринок цінних паперів, фондова біржа або просто біржа - організація, де торгівля цінними паперами здійснюється локалізоване і регулярно. Саме тут під впливом економічних факторів визначається поточна ринкова вартість цінних паперів. Тут учасники ринку збираються, що називається, фізично і торгують. Досить поширений сюжет (у ЗМІ, культурі і т.п.) - натовп кричущих, збуджених людей з трубкою (а то і двома) телефону у вуха, з якимись папірцями в руках, при цьому комусь ще щось показують на пальцях.
Найбільшими світовими біржами є NYSE (нью-йоркська фондова біржа), TSE (токійська фондова біржа), LSE (лондонська фондова біржа), HKSE (гонконгська фондова біржа), FWB (франкфуртська фондова біржа). У Росії найбільші - РТС і ММВБ, які, до слова, зараз готують об'єднання.
позабіржового ринку цінних паперів традиційно називають торгівлю цінними паперами компаній, які не котируються на біржах, тому недостатньо для цього великі, тобто всі угоди з купівлі-продажу таких паперів здійснюються поза біржею. Найчастіше ціна на такі цінні папери визначається не під впливом ринкових факторів (як на біржах), а просто встановлюється компанією-емітентом (самокотіровка). Відмінною особливістю позабіржового ринку є більш низька ліквідність звертаються тут цінних паперів - якщо на біржі практично будь-який контракт виповнюється миттєво, то тут між виставлянням папери на торги і її продажем може пройти невизначену кількість часу.
В останні роки з розвитком інформатизації, інтернету і каналів зв'язку, позабіржовий ринок отримав широке поширення і поступово обсяг торгів, здійснюваний на позабіржових майданчиках, наближається до обсягів бірж. Найбільшою позабіржовий майданчиком у світі є NASDAQ (Автоматизовані котирування Національної асоціації дилерів з цінних паперів) - американський позабіржовий ринок, який спеціалізується в основному на акціях високотехнологічних компаній.
. 4 Група ММВБ-PTC
ОАО ММВБ-РТС - найбільша в Росії за обсягом торгів і за кількістю клієнтів біржа. Основне наше завдання - гарантувати вітчизняним і зарубіжним учасникам торгів і інвесторам відкриту, безпечну й ефективну роботу з російськими активами. Розробляючи і впроваджуючи сучасні біржові технології, торгову і пост-трейдингову інфраструктуру, ММВБ-РТС сприяє зміцненню внутрішнього ринку капіталу, підвищенню його ліквідності і міжнародної конкурентоспроможності Росії.
ММВБ-РТС відіграє сьогодні ключову роль у розвитку російського фінансового сектора. Це місце прозорого ринкового ціноутворення на російські активи. Ми забезпечуємо повний комплекс конкурентоспроможних трейдингових і пост-трейдингових послуг. На ММВБ-РТС учасникам доступна повна інфраструктура з торгівлі акціями, облігаціями, валютою, інвестиційними паями, товарами, похідними фінансовими інструментами на всі види активів. Також біржа виробляє оперативний розрахунок, публікацію і розповсюдження ринкових даних по всьому світу.
У своїй діяльності ми прагнемо встановити відкриті і довірчі відносини з усіма нашими контрагентами. Серед них глобальні інвестиційні банки, російські та міжнародні брокерські будинки, провідні фінансові корпорації, приватні трейдери. Присутність всіх категорій учасників на ММВБ-РТС підтверджує найвищий рівень надаваних нами послуг і сприяє безперервному фінансово-економічному зростанню нашої країни.
Таблиця 3 Характеристики ринків Групи РТС
РинкіRTS StandardRTS ClassicaRTS Board - позабіржовий ринокРинок ф'ючерсів і опціонів FORTSІнструментиакціі російських емітентовакціі, облігації, інвестиційні паї, іпотечні сертифікати участі, російські депозитарні розписки акції, облігації, інвестиційні паї, іноземні цінні папери ф'ючерси та опціониМодель торгованонімний аукціон заявокзаключеніе угод на основі неанонімних котирувань, а також на основі анонімного аукціону по ліквідних бумагамвиставленіе індикативних котіровоканонімний аукціон заявокДепонірованіе актівовчастічное депонірованіе...
