гострокові вкладення державних або приватних коштів, що направляються для будівництва нових заводів, фабрик, розширення виробничих потужностей. До інвестування не відноситься купівля акцій і облігацій, так як такі угоди означають передачу права власності однієї особи іншій на існуючі капітальні цінності.
Підприємства здійснюють інвестиції за наступними напрямками:
будівництво виробничих будівель, споруд, придбання нового обладнання, технологій;
додаткові закупівлі сировини для подальшого виробничого споживання;
витрати, пов'язані з підвищенням продуктивності праці працівників та їх кваліфікації, з поліпшенням умов праці.
Відповідно цими напрямками розрізняють:
інвестиції в основний капітал;
інвестиції в товарно-матеріальні запаси;
інвестиції в розвиток робочої сили.
Інвестиції підрозділяються на валові, чисті, автономні, індуковані.
Валові інвестиції включають витрати, пов'язані з відшкодуванням зношеного капіталу (амортизація), і приріст капітальних вкладень на розширення виробництва.
Чисті інвестиції рівні валовим інвестиціям за вирахуванням витрат на амортизацію основного капіталу. Чисті інвестиції можуть мати:
позитивну величину, коли валові інвестиції перевищують розміри амортизації;
нульову величину, коли валові інвестиції дорівнюють розмірам амортизації;
негативну величину, коли валові інвестиції менше розмірів амортизації.
У першому випадку йдеться про зростаючу, економіці, що розвивається, у другому - про статичної, з нульовим зростанням, у третьому - про спад виробництва, стагнації.
Автономні інвестиції не пов'язані з зростанням національного доходу. Вони, як правило, обумовлені нововведеннями, викликаними науково-технічним прогресом. Такі інвестиції найчастіше самі стають причиною збільшення національного доходу. Існує два підходи до обгрунтування автономних інвестицій - кейнсіанський і неокласичний.
Відповідно до кейнсианским підходом введення автономних інвестицій зв'язується з граничною ефективністю капіталу, з визначенням результатів інвестицій не в тому періоді, в якому вони здійснюються, а протягом ряду наступних періодів.
соизмерении інвестиційних витрат з отриманими від них результатами здійснюється за допомогою дисконтування.
Неокласичний підхід пов'язує введення автономних інвестицій з доведенням обсягів капіталу до оптимальних розмірів. При цьому оптимальним є такий розмір капіталу, який при існуючій технології забезпечує максимальний прибуток.
Індуковані інвестиції - це інвестиції, спрямовані на утворення нових виробничих потужностей, причиною створення яких є збільшення попиту на матеріальні блага і послуги. При підвищенні попиту додаткова продукція виробляється за рахунок більш інтенсивної експлуатації наявного обладнання. Якщо підвищений попит не задовольняється, то для випуску бракує продукції споруджуються нові виробничі потужності. Для визначення обсягу інвестицій необхідно знати ПРИРОСТНОЙ капіталомісткість продукції, яка характеризується необхідною кількістю одиниць додаткового капіталу (інвестицій) для виробництва додаткової одиниці продукції. Звідси випливає, що при даній приростном капіталомісткості необхідні індуковані інвестиції.
У цілому потреби в інвестиціях виступають у вигляді інвестиційного попиту.
Інвестиційний попит являє собою попит підприємців на засоби виробництва для відновлення зношеного капіталу, а також для його збільшення з метою розширення виробництва. Інвестиційний попит залежить від норми прибутку та ставки банківського відсотка. Звідси випливає, що інвестиційний попит виступає як функція ставки банківського відсотка.
Інвестиційний попит зростає, якщо на кошти, вкладені в інвестиції, норма прибутку буде вище, ніж відсоток від вкладення цієї суми грошових коштів у банк. Інвестиційний попит падає, якщо процентна ставка за кредит зростає і капітальні вкладення стають менш вигідними. Інвестиційний попит сповільнюється, коли банківський відсоток підвищується, а курс цінних паперів знижується. У цьому випадку ресурси капіталу від продажу акцій та облігацій зменшуються.
У результаті можна зробити висновок, що при використанні будь-якого джерела фінансування робити інвестиції буде вигідно доти, поки ставка відсотка не перевищить очікуваної норми прибутку від вкладених коштів в інвестиції.
. 3 Парадокс ощадливості. Процеси заощадження та інвестування. Класичний і кейнсіанський підх...
