valign=top>
Від 0,5 до 0,3
Менше 0,3
6. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами
Більше 0,3
Від 0,3 до 0
Менше 0
7. Частка простроченої кредиторської заборгованості у пасивах
0
Від 0 до 0,2
Понад 0,2
8. Відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів
0
Від 0 до 0,1
Понад 0,1
9. Рентабельність активів
Більше 0,1
Від 0,1 до -0,1
Менше -0,1
10. Норма чистого прибутку
Більше 0,08
Від 0,08 до -0,08
Менше -0,08
Розрахунок фінансових коефіцієнтів:
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
на початок року
на кінець року
2. Коефіцієнт поточної ліквідності
на початок року
на кінець року
3. Показник забезпеченості зобов'язань боржника його активами
на початок року
на кінець року
4. Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями
на початок року
на кінець року
5. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності)
на початок року
на кінець року
6. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами
на початок року
на кінець року
7. Частка простроченої кредиторської заборгованості у пасивах
на початок року
на кінець року
8. Відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів
на початок року
на кінець року
9. Рентабельність активів
на початок року
на кінець року
10. Норма чистого прибутку
на початок року
на кінець року
На підставі проведених розрахунків, складемо таблицю значень фінансових коефіцієнтів підприємства на початок і кінець 2006 року (додаток 4). p> Розрахунок фінансових коефіцієнтів, застосовуваних у даній методиці, дозволяє зробити висновок про те, що фінансовий стан підприємства в цілому на наприкінці звітний період є проблемним. Розрахункові значення більшості показників знаходиться значно нижче нормативу.
В
2.4 Діагностика ризику банкрутства за методикою Е. Альтмана
Досвід прогнозування банкрутства організації за кордоном базується в ряді випадків на факторних моделях. Серед безлічі методів можна виділити пятифакторную модель Е. Альтмана (коефіцієнт ймовірності банкрутства). Формула Альтмана має наступний вигляд:
Z 5 = 1,2 До про + 1,4 До н.п. + 3,3 До р + 0,6 До п + К від ,
де К про - частка покриття активів власним оборотним капіталом;
До н.п. - рентабельність активів, що розраховується за нерозподіленого прибутку;
До р - рентабельність активів;
До п - коефіцієнт покриття за ринковою вартістю акціонерного капіталу;
До від - віддача всіх активів.
У таблиці 2.3 представлена взаємозв'язок значення Z 5 і можливості виникнення банкрутства. На основі цієї методики проведемо розрахунок ймовірності банкрутства ЗАТ В«РоссВ» у 2006 році.
Таблиця 2.3
Вірогідність банкрутства за моделлю Е. Альтмана
Значення Z 5
Вірогідність банкрутства
1,8 і менше
дуже висока
від 1,81 до 2,7
висока
від 2,71 до 2,9
можлива
від 3 і вище
дуже мала
Критичне значення індексу Z - рахунки = 2,7
До про - частка покриття активів власним оборотним капіталом, що характеризує платоспроможність організації:
В
На початок року:
На кінець року:
До н.п. - рентабельність активів, що розраховується за нерозподіленого прибутку:
В
На початок року:
На кінець року:
До р - рентабельність активів;
В
