> Грошова емісія, млрд. руб.
173,5
1513
10904,8
23169,9
45575,9
29600
Середньомісячні темпи інфляції,%
7
26
21
13,7
9
1,95
Джерело: Російський статистичний щорічник, 1995р.; Бюлетень банківської статистики; Росія в цифрах, 1995.; Соціально-економічне становище Росії в 1996р. - Держкомстат РФ. br/>
З таблиці видно, що лібералізація цін у 1992р. викликала їх бурхливе зростання, а з кінця 1994р. винятковим макроекономічним пріоритетом стає боротьба з інфляцією. Відповідно почали блокуватися джерела внутрішнього грошового пропозиції, але найбільш динамічним фактором збільшення пропозиції грошей виявилася емісія рублевих депозитів в якості еквівалента зростаючих активів в іноземній валюті. У звіті за 1995/1996 фінансовий рік Міжнародний валютний фонд відзначав, що в Росії більш повільне, ніж передбачалося, скорочення інфляції стало почасти результатом більш швидкого, у порівнянні з очікуваним, зростання грошової бази завдяки впливу істотного припливу іноземної валюти. У 1996р. в зв'язку із збільшеним попитом населення на готівкову валюту і скороченням золотовалютних резервів розвиток цього процесу призупинилося. [1: с.75]
Проте фінансова криза 1998р. привів до нового витка інфляції, яка була викликана девальвацією рубля майже в чотири рази. Це призвело до відповідного подорожчання імпортних товарів, у тому числі і продовольчих.
Грошово-кредитна політика Уряду і Банку Росії спрямована на стримування інфляційних процесів у країні. Так, за підсумками 2001р. приріст споживчих цін оцінювався на рівні близько 18%. У той же час серед основних компонентів індексу споживчих цін зберігалися випереджаючі темпи зростання цін на платні послуги населенню - на 33,1%. [1: с.76]
З 1999 по 2001 рік відрив курсу рубля від темпів інфляції скоротився майже вдвічі і потім він ріс навіть повільніше темпів інфляції. Однак у першій половині 2003 року ситуація змінилася. Долар знову подешевшав щодо рубля на 7%. У 2004 році Центральний банк Росії прогнозував зростання курсу рубля на 3-5% при інфляції 8-10%. Іншими словами, уряд намічали новий етап відставання курсу рубля від інфляції приблизно на 15%. [10: с.68]
2.2.1. Причини інфляції в Росії
На одному з засіданні уряду РФ влітку 2000 року президент РФ Путін був стурбований збільшенням інфляції в червні 2000 р. до 2,5%. При цьому було зазначено, що основна причина зростання інфляції полягає в нарощуванні швидкими темпами грошової бази, яку в свою чергу не встигає В«перероблятиВ» економіка Росії.
Так як питання інфляції є дуже важливим і складним у будь-якій ринковій економіки, то часом буває досить непросто розібратися в справжніх причинах, що викликали збільшення інфляції в тому чи іншому періоді. У справжньому пункті ми постараємося визначити основні чинники, що зумовили даний стрибок інфляції і розібратися, чи справді в цьому В«виненВ» голова ЦБ РФ BC Геращенко, як було заявлено в ході згаданого засідання уряду. [13]
Слід особливо відзначити, що деколи складно розібратися в справжніх причинах, що викликали посилення інфляції, але ми все ж спробуємо це зробити.
За нашу думку, основна причина інфляційного стрибка в червні 2000 року полягає все ж не в різкому збільшенні грошової маси, а в збільшенні собівартості продукції. Собівартість продукції зросла внаслідок підвищення тарифів на електроенергію і газ. Крім того, у більшості підприємств відзначалася значна прострочена кредиторська заборгованість перед РАО ЄЕС і РАО Газпром, яку під сильним тиском даних монополій, підприємства почали погашати. Підтвердженням цього можуть служити попередні піврічні звіти обох компаній, що свідчать про зростання їх валової виручки. За даними Держкомстату, в основних галузях російської економіки спостерігається зростання виробництва - отже, збільшення грошової бази поки позначається позитивно на економіці Росії. Чому? Між грошовою емісією та зростанням інфляції завжди існує часовий лаг, і, на думку багатьох економістів, він становить не менше 4-8 місяців. Так як значне збільшення грошової маси відбувалося в останні кілька місяців 1999 року, то найімовірніше даний фактор ще не міг вплинути на збільшення загального попиту. Зросла в 1999 р. грошова маса позначилася на економіці РФ тільки позитивним чином, про що свідчать дані Держкомстату за основними економічними параметрами за 1999 рік і за шість місяців 2000 р., в яких відзначено зростання ВВП виробництва, інвестицій та інших важливих макроекономічних параметрів. [13]
Особли...
