і. Багато авторів підкреслюють відмінності між промисловими і банківськими ФПГ (тобто фінансово-промисловими групами, сформованими навколо промислових компаній або банків відповідно).
Більшість промислових ФПГ офіційно зареєстровані, в той час як більшість банківських ФПГ є неформальними (двома важливими винятками є група "Роспром", очолювана банком "Менатеп", і група "Інтеррос", очолювана ОНЕКСІМ-банком). Промислові ФПГ зазвичай формувалися на підставі господарських зв'язків, які існували в соціалістичній економіці. Їх засновниками, як правило, виступали колишні радянські промислові міністерства або великі промислові компанії. В обох випадках компанії, що входять у ФПГ, можуть інтегруватися по вертикальному або горизонтальному принципу [18].
Неформальні ФПГ формувалися навколо великих банків і поступово все більшою мірою диверсифікували свою діяльність. Спочатку вони концентрували свої зусилля у певних галузях (наприклад, Інкомбанк приділяв основну увагу харчової промисловості, Альфа-Банк - будівництву і харчової промисловості). Однак на другому етапі приватизації (у ході проведення так званих заставних аукціонів) банки укладали вигідні угоди незалежно від того, контролювали чи вони раніше підприємства у відповідних галузях (у Зокрема, всі великі фінансово-промислові групи придбали нафтові компанії).
У цьому зв'язку можна вказати на важливий момент, за яким розрізняються офіційно зареєстровані і неформальні ФПГ, - це ступінь інтеграції 5 . Інтеграція в неформальних групах заснована на перехресному участю у власності, в той час як координація діяльності членів офіційно зареєстрованих груп здійснюється допомогою довгострокових контрактів. Таким чином, інтеграція в офіційно зареєстрованих групах є менш глибокою. Замість взаємного обміну акціями члени офіційно зареєстрованих фінансово-промислових груп укладають угоди про співпрацю, які допомагають їм координувати свою діяльність і забезпечують зацікавленість у результатах господарської діяльності один одного.
Однак можна відзначити чітко виражену еволюцію відносин між компаніями, які є членами офіційно зареєстрованих груп, у бік перехресного участі у власності. Даний факт підтверджує ідею про те, що офіційно зареєстровані ФПГ являють собою проміжну стадію формування структури власності в російській економіці.
Таким чином, сукупність незалежних компаній і компаній - членів неформальних ФПГ може в цілому вести себе майже так само, як сукупність компаній - членів ФПГ.
На базі інформації про структуру власності розділимо неформальні ФПГ на три категорії:
- банківські групи (де центральна роль у здійсненні інтеграції належить найбільшим російським банкам);
- промислові групи, або структури холдингового типу;
- групи, координовані регіональними адміністраціями [19]. p> Таким чином, отримані в ході дослідження результати свідчать про те, що, всупереч думку ряду експертів, членство в фінансово-промислових групах робить позитивний вплив на результати діяльності російських компаній, причому дане твердження відноситься як до офіційно зареєстрованим, так і до неформальних ФПГ. Членство у ФПГ є вигідним для компаній. Члени груп мають кращий доступ до кредитних ресурсів. Членство у ФПГ дозволяє забезпечити більш високий рівень продуктивності праці і збільшити експорт. Однак діяльність ФПГ завдає шкоду незалежним компаніям: для тих товарних ринків, де домінують ФПГ, характерна нижча ринкова частка нових компаній.
Вигоди від членства у фінансово-промислових групах варіюються залежно від їх типу останніх. Для неформальних ФПГ характерно більш значне поліпшення доступу до кредитних ринків і розширення експорту, в той час як ефект закриття ринку характерний тільки для офіційно зареєстрованих ФПГ. Доступ до кредитних ринків і зростання експорту можуть бути більш важливими факторами для обох типів ФПГ, ніж вертикальна і горизонтальна інтеграція, хоча членство у ФПГ конгломератного типу надає найбільш значний вплив на рівень продуктивності праці.
Особи, відповідальні за прийняття рішень у сфері економічної політики, повинні брати до уваги перераховані позитивні і негативні наслідки діяльності фінансово-промислових груп. До нинішніх пір уряд не перешкоджало розвитку цих груп (і навіть заохочувало його). Цей підхід може бути цілком виправданий з урахуванням тих вигод, які ФПГ забезпечують своїм членам. Однак необхідно пам'ятати про те, що ФПГ чинять негативний вплив на показники конкурентності ринків і гнучкості економічної системи, які мають ключове значення з точки зору довгострокового економічного зростання.
В
Висновок
Результати ряду проведених досліджень, узагальнили світової і перший вітчизняний досвід розвитку фінансово-промислових груп, показують: широкомасштабне становлення подібних великих організаційно-господарських структур - одне з ключових напрямів виведення російської економіки з кризи і його рефор...
