інансові зобов'язання за якими не виникають, на боргові фінансові інструменти, які характеризують кредитні відносини між покупцем і продавцем і зобов'язують боржника погасити в певні терміни їх номінальну вартість і заплатити премію у формі відсотка. До них відноситься облігація, вексель, чек. А також на пайові фінансові інструменти, які підтверджують право власника на частку у статутному капіталі емітента та на отримання відповідного доходу (акції, облігації, інвестиційні сертифікати).
Облігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений у ній термін, зі сплатою фіксованого відсотка.
Акція - цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації. [2]
Принципова різниця між акціями та облігаціями полягає наступного. Купуючи акцію, інвестор стає одним із власників підприємства-емітента. Купивши облігацію компанії-емітента, інвестор стає її кредитором. Крім того, на відміну від акцій облігації мають обмежений термін обігу, після закінчення якого гасяться. Облігації мають перевагу перед акціями при реалізації майнових прав їх власників; в першу чергу виплачуються відсотки по облігаціях і лише потім дивіденди; при поділі майна компанії-емітента в разі її ліквідації акціонери можуть розраховувати лише на ту частину майна, яка залишиться після виплати всіх боргів, в тому числі й за облігаційними позиками. Якщо акції, будучи титулом власності, надають їх власникам право на участь в управлінні компанією-емітентом, то облігації, будучи інструментом позики, такого права не дають. Облігації виступають головним інструментом мобілізації коштів урядами, різними державними органами та муніципалітетами. До організації та розміщення облігаційних позик вдаються і компанії, коли у них виникає потреба в додаткових фінансових засобах.
За пріоритетною значущості розрізняють первинні та вторинні фінансові інструменти (деривативи). Первинні фінансові інструменти - це, як правило, цінні папери. Вони характеризуються їх випуском в оборот первинним емітентом і підтверджують прямі майнові права або відносини кредиту, тобто акції, облігації, чеки, векселі. Вторинні ж фінансові інструменти характеризують суто цінні папери, які підтверджують право чи обов'язок їх власника купити або продати первинні цінні папери, які обертаються, валюту, товари або нематеріальні активи на певних раніше умовах у майбутньому періоді. Зазвичай, метою покупки деривативу є не отримання базової активу, а отримання прибутку від зміни його ціни. Відмітна особливість деривативів в тому, що їх кількість не обов'язково збігається з кількістю базового інструменту. Емітенти базового активу зазвичай не мають ніякого відношення до випуску деривативів. Вони використовуються також для страхування цінового ризику або хеджування. У Залежно від складу первинних фінансових інструментів або активів, згідно яким вони були випущені в обіг, деривативи поділяються на фондові, валютні, страхові, товарні та інші. Основними видами деривативів є опціони, ф'ючерсні і форвардні контракти. За гарантованості рівня доходності до фінансовим інструментам відносять фінансові інструменти з фіксованим доходом і невизначеним доходом. Фінансові інструменти з фіксованим доходом характеризують такі інструменти з гарантованим рівнем дохідності при їх погашенні або в перебігу періоду їх обороту, незалежно від кон'юнктурних коливань ставки позикового відсотка (норми прибутку на капітал) на фінансовому ринку. Фінансові інструменти з невизначеним доходом характеризують інструменти, рівень дохідності яких може змінюватися в залежності від фінансового становища емітента, наприклад, прості акції, інвестиційні сертифікати, або у зв'язку зі зміною кон'юнктури ринку, наприклад, боргові фінансові інструменти з мінливою процентною ставкою.
За рівнем ризику виділяють безризикові фінансові інструменти, з низьким рівнем ризику, з помірним рівнем ризику, з високим і дуже високим рівнем ризику. Безризикові фінансові інструменти - це державні короткострокові цінні папери, короткострокові сертифікати найбільш надійних банків, стабільна іноземна валюта, золото і інші дорогоцінні метали і камені, придбані на короткий термін. У якийсь міру термін В«безризиковийВ» умовний, оскільки будь-який інструмент несе в собі ризик. Інструменти з низьким рівнем ризику - це, як правило, короткострокові боргові фінансові інструменти, які обслуговують ринок грошей, виконання зобов'язань за якими гарантовано стабільним фінансовим становищем і надійною репутацією позичальника. Інструменти з помірним рівнем представляють собою групи інструментів, рівень ризику яких приблизно дорівнює середньоринкового. А рівень ризику фінансових...
