2002 році провела перший транш обміну комерційної заборгованості на єврооблігації 2010 і 2030 років на суму $ 1,28 млрд. У 2004 році РФ переоформила в єврооблігації всю заборгованість перед Міжнародним банком економічного співробітництва (МБЕС) на суму $ 899,8 млн. Обмін частини заборгованості перед МБЕС, яка становить $ 165 млн., Мінфін планує завершити одночасно з обміном другого траншу комерційної заборгованості. [13]
2.3 Управління державним зовнішнім боргом РФ
Під управлінням державним боргом розуміється сукупність заходів держави з виплати доходів кредиторам і погашення позик, зміни умов вже випущених позик, визначення умов і випуску нових державних цінних паперів.
Схеми розрахунків, що застосовуються в щодо державного боргу Російської Федерації, можна виділити наступні:
реструктуризація заборгованості перед Паризьким і Лондонським клубами кредиторів з консолідацією в основний борг частини відсоткових платежів;
операції з обміну ДКО на євробонди;
посткризова новація ГКО-ОФЗ;
операції з обміну ОВГВЗ на ОДВП;
обмін комерційної заборгованості на єврооблігаційні позики.
Більшість зазначених вище операцій пов'язано в першу чергу з неможливістю проведення в термін розрахунків і врегулюванням простроченої заборгованості за борговими зобов'язаннями. Разом з тим існує ряд "нестандартних" схем проведення розрахунків за борговими зобов'язаннями, економічна ефективність яких або викликає певні сумніви, або не може бути розрахована в силу ряду причин. До таких операцій належать, наприклад, операції з погашення зовнішньої заборгованості експортом та дострокове погашення зовнішньої заборгованості.
Перший тип "нестандартних" операцій проводиться на основі відповідних угод, за якими Мінфін Росії здійснює фінансування експортерів, що постачають продукцію за кордон в рахунок погашення зовнішньої заборгованості. Очевидно, що все фінансування ек спортних поставок є по суті своїй безпроцентними бюджетними позичками, які можна розцінювати як погашені в разі здійснення експорту.
Товарна схема погашення застосовувалася щодо державного зовнішнього боргу РФ перед країнами: Чехією, Словаччиною, Угорщиною, Румунією, Китаєм, Польщею, Францією, Фінляндією, Італією, Південною Кореєю і Уругваєм. p> Другий "нестандартний" спосіб проведення розрахунків пов'язаний з достроковим погашенням боргових зобов'язань з дисконтуванням. Слід зазначити, що оцінити реальний ефект від проведення таких операцій практично неможливо. Це пов'язано з тим, що, наприклад, до 2020 ніхто не прогнозував ні показники інфляції, ні курси валют, ні інші макроекономічні та бюджетні показники, необхідні для оцінки того, чи вигідно погашати борг сьогодні з дисконтом або краще здійснювати по ньому розрахунки до 2020 року.
В даний час для дострокового погашення зовнішнього боргу використовується Стабілізаційний фонд РФ, [14] формується за рахунок додатко...
