иведений дохід характеризує загальний абсолютний результат інвестиційного проекту. Його визначають як суму чистих доходів по кожному тимчасовому інтервалу інвестиційного циклу, наведених до базового моменту часу.
ЧПД =
де Рt - чистий дохід у тимчасовому інтервалі t, руб.;
Вt - вигоди від проекту в тимчасовому інтервалі t, руб.;
3t - витрати за проектом в часовому інтервалі t, руб.;
d - ставка дисконтування;
t - номер інтервалу реалізації інвестиційного проекту, включаючи етап будівництва, причому номер першого інтервалу приймається рівним 0.
За тривалість тимчасового інтервалу можуть прийматися рік, квартал, місяць і інші проміжки часу.
Вплив інвестиційних витрат і доходів від них па величину чистого приведеного доходу молено представити в більш наочному вигляді.
ЧПД =,
де tп-часовий інтервал нам'яти виробництва продукції;
tc - часовий інтервал закінчення капітального будівництва;
КВt - інвестиційні витрати (Капітальні вкладення) в часовому проміжку t, руб. p> 2 Внутрішня норма прибутковості (ВНД) інвестиційного проекту являє собою розрахункову ставку дисконтування, при якій чистий приведений дохід, відповідний цьому проекту, дорівнює нулю. Економічний зміст цього показника можна пояснити наступним чином. В якості альтернативного вкладення фінансових коштів у інвестиційний проект розглядається приміщення тих же коштів (також розподілених за часом вкладення) під деякий банківський відсоток.
При ставці позичкового відсотка, що дорівнює внутрішній нормі прибутковості, інвестування фінансових коштів у проект дасть у підсумку той же сумарний дохід, що і приміщення їх в банк на депозитний рахунок. Таким чином, при цій ставці позичкового відсотка обидві альтернативи приміщення фінансових коштів економічно еквівалентні. Якщо реальна ставка позичкового відсотка менше внутрішньої норми прибутковості проекту, то інвестування коштів у нього вигідно, і навпаки- Отже, внутрішня норма прибутковості є гранично!: Ставкою позичкового відсотка, що розділяє ефективні та неефективні інвестиційні проекти.
Розрахунок внутрішньої норми прибутковості часто застосовується в якості першого кроку при фінансовому аналізі інвестиційного проекту. Для подальшого аналізу вибирають ті інвестиційні проекти, які мають ВНД не нижче деякого порогового значення (мінімальної норми прибутку для даного класу інвестицій).
ВН Д визначається як рішення наступного рівняння щодо невідомої величини d:
В
3. Під періодом окупності розуміється тривалість періоду, протягом якого сума чистого приведеного доходу дорівнює сумі інвестицій, тобто повністю покриває всі капітальні вкладення, пов'язані з реалізацією проекту.
Вираз для визначення періоду окупності можна записати у вигляді
В
де H-період окупності інвестиційного проекту, років;
КВt - капіталовкладення в інвестиційний проект в часовому проміжку t, руб.;
...
