поточних статтях платіжного балансу може виступати основним обмежувачем в зовнішніх запозиченнях і управлінні інвалютним боргом, а за певних обставин - навіть диктувати необхідність відстрочки боргових платежів. У разі обтяжливої вЂ‹вЂ‹зовнішнього боргу істотно зростають труднощі у зміцненні довіри до національної валюти, протидії інфляції, у забезпеченні необхідними валютними резервами і валютної конвертованості. Особливе місце при цьому займає питання про можливі несприятливі наслідки у разі надмірної девальвації національної валюти, щодо заниження її реального курсу. Збільшення в подібних умовах реального тягаря платежів по зовнішнім боргом підтверджується практикою низки країн.
Згідно введеному в 1994р. порядку формування російського державного бюджету всі платежі в ньому по зовнішньому боргу враховуються тепер в рублевому еквіваленті. Це обмежує можливості Росії збільшувати боргові виплати, оскільки вона має зобов'язання перед МВФ щодо граничних розмірів бюджетного дефіциту. При заниженому курсі рубля штучно завищується рублевий еквівалент бюджетних витрат за борговими платежами, а тим самим і розміри бюджетного дефіциту.
Одним з елементів управління зовнішнім боргом країни є розробка програми зовнішніх запозичень. Ряд основних положень з цього питання передбачений урядовою постановою від 16 жовтня 1993р. № 1060 і федеральним законом від 26 грудня 1994р. № 76-Ф3. Граничним розміром державних зовнішніх запозичень є щорічно затверджується у формі федерального закону максимальний обсяг використання кредитів на майбутній фінансовий рік. Як правило, він не повинен перевищувати річного обсягу платежів з обслуговування та виплаті основної суми державного зовнішнього боргу. У граничних розмірах не враховуються кредити і запозичення у відносинах з іншими державами-учасниками СНД; їх суми визначаються в законі про федеральний бюджет. Щорічно урядом підготовляється програма державних зовнішніх запозичень і надаються зовнішніх кредитів з виділенням кредитів (позик), кожен з яких перевищує 100 млн. дол
Обмежувачем розмірів зовнішніх запозичень може служити установка на підтримку в певних межах показників боргової залежності, що використовуються у світовій практиці, в тому числі на основі зіставлення заборгованості і боргових платежів з ВВП і експортом. Необхідно враховувати, що для Росії, як і для інших країн з великою територією, об'єктивно закономірний щодо низький питома вага експорту в національному продукті. Саме з цієї причини, а також через неповну ще інтеграції у світову економіку нам, очевидно, слід віддавати перевагу не ВВП, а експорту як для індикатора рівня боргової залежності.
Зміст.
В В
I.Історія державного боргу Росії сторінка 2
II.Современная ситуація на ринку госуда-вної боргу сторінка 4
...
