дівніцтва. Если обчислення Величини NPV інвестіційного проекту Дає відповідь на запитання про его ефективність за певної Загальної норми дисконту d, то IRR проекту візначається в процесі обчислень і потім прірівнюється до необхідної для інвестора норма доходу на капітал, что вкладається. За ставки позичкового відсотка, что дорівнює внутрішній нормі доходності, інвестовані у проект фінансові кошти Забезпечують зрештою тієї самий сумарная дохід, что и їх вкладання у банк на депозитний рахунок. Таким чином, за Однаково значень позичкового відсотка и внутрішньої норми доходності ці Альтернативні вкладень економічно еквівалентні. Если ж реальна ставка позичкового відсотка Менша від Величини IRR, то інвестування у нього коштів є невігіднім, и навпаки. Отже, внутрішня норма доходності проекту є граничною ставкою позичкового відсотка, за помощью Якого можна візначіті ефективність інвестіційного проекту. Таким чином зрозуміло, что рівень IRR Повністю візначається внутрішнімі параметрами, Які характеризують інвестиційний проект. Жодні Другие возможности Використання чистого доходу поза межами проекту не розглядаються, оскількі Це не має Сенсі. У світовій практіці розрахунок внутрішньої норми доходності у більшості віпадків застосовується як перший крок на шляху фінансового аналізу інвестіційного проекту. Для подальшої ОЦІНКИ добірають Такі проекти, что мают Показник IRR НЕ нижчих від Певного граничного значення (15 - 20% річніх).
Методика визначення внутрішньої норми доходності поклади від конкретних особливая розподілу доходів, виду інвестіцій та їх розміру. У загально випадка, коли інвестиції и віддача від них задаються у вігляді потоку платежів, IRR візначається розв `язком рівняння по відношенню до невідомої Величини d *
В В
Термін окупності (Payback period) - це один з найпошіренішіх Показників, что застосовуються для ОЦІНКИ ефектівності інвестіцій (особливо попередньої). Поширеними ВІН и в Нашій Країні. Термін окупності візначається як Период годині, упродовж Якого інвестиції будут повернені за рахунок доходів, одержаних від реалізації інвестіційного проекту. Точніше, под терміном окупності розуміють трівалій Период, протягом Якого сума чистих доходів, дисконтованих на момент завершення інвестіцій, дорівнює сумі використаних інвестіцій. Рівняння можна записатися у вігляді. Слід Зазначити, что в цьом рівнянні t = 0 відповідає моменту завершення будівніцтва. Величина h візначається послідовнім додаванням членів ряду дисконтованих доходів Доті, доки не якщо здобута сума, что дорівнює ОБСЯГИ інвестіцій чг перевіщує его. Очевидно, на величину терміну окупності окрім інтенсівності надходження доходів великий Вплив має застосована норма доходів.
Таким чином, існує ще й кінцевій Термін окупності інвестіцій за умови коли n = (P/KV)> n * , Який при порушенні нерівності відсутній. Цею Период может перевіщуваті Период ефективного Функціонування виробництва, колі доходи від виробничої ДІЯЛЬ...
