ий етап - це інвестиційний аналіз. Самими поширеними вважаються два напрями аналізу - фундаментальний і технічний.
У умовах українського ринку через нерозвиненість ринкових механізмів об'єктивної оцінки курсів цінних паперів і низької ліквідності ринку перевага віддається фундаментальному аналізу.
Наступний етап інвестиційного процесу - це формування банком портфеля цінних паперів з урахуванням результатів проведеного аналізу та управління цим портфелем. Банки, вкладають кошти у фінансові інструменти, які мають різні характеристики з точки зору ліквідності, прибутковості, схильності до ризику. p> Структура портфеля цінних паперів залежить від цілей інвестиційної діяльності банку і від обраної банком інвестиційної стратегії - пасивної чи активної. Головне завдання банку-інвестора - це сформувати ефективний портфель, тобто портфель, який забезпечує найвищий рівень очікуваного доходу при даному рівні ризику або найменший ризик при даному рівні доходу.
Останній етап інвестиційного процесу - це оцінка ефективності інвестиційної діяльності банку та, зокрема, ефективності управління портфелем цінних паперів. Під оцінкою ефективності мається на увазі, по-перше, періодичний контроль за тим, наскільки реальні результати інвестиційної діяльності відповідають цілям політики, сформованої банком і, отже, наскільки ефективною виявилася стратегія банку з формування та управління портфелем. По-друге, ефективність, безумовно, оцінюється дохідністю вкладень, яка досягнута банком за відповідний проміжок часу, у порівнянні з показниками інших інвесторів або ринку взагалі.
Згідно нормативних документів Національного банку України цінні папери, в які банки вкладають кошти, класифікуються за різними критеріями. З урахуванням цих критеріїв здійснюється облік вкладень у цінні папери на балансі комерційних банків. p> Банки можуть здійснювати опер ації з цінними паперами за рахунок власних і залучених коштів, як на первинному ринку, так і на вторинному, на біржовому та позабіржовому. Облігації внутрішньої державної позики банки можуть купувати на первинному ринку, беручи участь в аукціонах з розміщенням облігацій, які проводяться НБУ. До участі в аукціонах допускаються банки, які дотримуються встановлених НБУ економічних нормативів і підписали з ним договір про депозитарному та інформаційному обслуговуванні операцій з облігаціями і про придбанні статусу депонента депозитарію НБУ. Якщо банки купують облігації з метою їх подальшого перепродажу, вони повинні отримати дозвіл Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку на здійснення діяльності щодо випуску та обігу цінних паперів.
Банки для проведення операцій купівлі-продажу цінних паперів беруть участь у біржовий і позабіржовий торгівлі. Порядок проведення операцій на біржовому ринку регламентується нормативними документами відповідної біржі. Біржова торгівля здійснюється на підставі великого ряду конкретних правил, вимог, принципів, процедур, тобто вона я...
