ктом фінансового левериджу. Він розраховується за наступною формулою (2.1.): br/>
(2.1)
де ЕФЛ - ефект фінансового левериджу,%;
Снп - ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;
КВРа - коефіцієнт валової рентабельності активів (відношення валового прибутку до середньої вартості активів),%;
ПК - середній розмір відсотків за кредит, який сплачується підприємством за використання позикового капіталу,%;
ЗК - середня сума позикового капіталу;
СК - середня сума власного капіталу.
Розглянемо механізм формування ефекту фінансового левериджу на прикладі ТОВ В«МедВ» за період 2008-2010 р.р. (Табл.2.5.). br/>
Таблиця 2.5.
Формування ефекту фінансового левериджу ТОВ В«МедВ» за період 2008-2010 р.р.
ПоказателіГодиОтклоненіе, (+, -) 2008200920102009-2008 гг.2010-2009 гг.Ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробью0, 240,240,240,000,00 Коефіцієнт валової рентабельності активів (відношення валового прибутку до середньої вартості активів), %; 0,151,350,021,20-1,33 Середній розмір відсотків за кредит, який сплачується підприємством за використання позикового капіталу,%; 31,0032,4031,901,40-0,50 Середня сума позикового капіталу, тис. руб.555378, 50575489,50688823, 5020111,00113334,00 Середня сума власного капіталу, тис. руб.43617 ,0055977,0034891,5012360,00-21085, 50Еффект фінансового левериджу,% -298,54-242,61-478,3255,93-235,72
Як видно з табл. 2.5. видно, що за весь аналізований період ТОВ В«МедВ» має В«витікВ» прибутку за рахунок відсотків за кредитами, що говорить про необхідність швидкого скорочення частки позикового капіталу.
З результатів розрахунків видно, що чим вище питома вага позикових коштів у загальній сумі використовуваного підприємством капіталу, тим більший рівень прибутку воно отримує на власний капітал. p align="justify"> Далі розглянемо ймовірність н аступленія банкрутства за допомогою рейтингової оцінки Р.С. Сайфуліна і Г.Г. Кадикова. p align="justify"> Вірогідність банкрутства розраховується за формулою:
R = 2 * X1 + 0,1 * X2 + 0,08 * X3 + 0,45 * X4 + 1,0 * X5, (2.2)
де X1 === Косс;
X2 === КТЛ;
X3 ==;
X4 ==;
X5 ==.
Розрахунок показників ймовірності банкрутства ТОВ В«МедВ» представлені в табл. 2.6. br/>
Таблиця 2.6.
Показники ймовірності банкрутства ТОВ В«МедВ» за період 2008-2010 р.р.
ПоказателіГодиОтклоненіе, (+, -) 2008200920102009-2008 гг.2010-2009 банкротства1 ,541,415,42-0, 134,01
За результатами, наведеними в табл. 2.6 видно, що рейтингове число за аналізований період більше 1, а це говорить про задовільності (фінансовий стан підприємства з рейтинговим числом більше 1 характеризується як задовільний). Отже, підприємство володі...
