розпалювання біржової гри до стану лихоманки, у тому числі шляхом переслідування в кримінальному порядку ініціаторів біржового ажіотажу. Спекуляція регулюється з боку держави, спеціально створених комітетів і бірж. Так, наприклад, у західних країнах на біржах обмежуються масштаби операцій, що укладаються в спекулятивних цілях, регулюються відхилення цін за ф'ючерсними контрактами (15, C. 54). Крім того, будь-який новий біржовий контракт вводиться в обіг з дозволу комісій з цінних паперів і тільки в тому випадку, якщо він виконує певну господарську або стабілізуючу ринок функцію. p align="justify"> Хеджування - це страхування ризиків від Не сприятливої вЂ‹вЂ‹зміни цін шляхом укладання угод на терміновому або біржовому ринку.
Суть хеджування в тому, що при купівлі або продажу базисного активу (наприклад, при укладанні угоди на поставку товару) полягає аналогічний контракт на терміновому або біржовому ринку з тим же або близьким терміном виконання. На день поставки базисного активу проводиться зворотна операція. Зміна цін при реальній поставці компенсується зміною цін на біржовий контракт. Завдяки операції хеджування Ви не терпіть додаткових збитків від зміни ціни. p align="justify"> Хеджування убезпечує від можливих втрат, але в теж час зменшує можливості отримати додатково не запланований прибуток від зміни вартості активів. У більшості випадків саме ця мета і переслідується - усунення ризиків втрати прибутку. Додатковий прибуток не так важлива при плануванні фінансових потоків і зобов'язань. p align="justify"> В основному хеджування застосовується для страхування:
В· Валютних ризиків;
В· Ризиків зміни ціни на сировину
В· Комбінованих ризиків при експортно-імпортних операціях з сировиною
Валютні ризики. При діяльності підприємства з експорту-імпорту товарів або послуг, коли валюти, в яких отримують розрахунок і здійснюють закупівлю різні, виникають валютні ризики курсової різниці. Наприклад, предприят ие здійснює закупівлю товару в Європі і оплачує його в Євро, а продає товар на території іншої країни і отримує долари США при реалізації. Більш докладно даний випадок розглянутий у розділі В«Приклади операцій хеджуванняВ». p align="justify"> Ризики зміни цін на сировину. Якщо підприємство закуповує сировину для переробки та реалізує перероблений продукт, ціна якого прив'язана до ціни сировини, виникає ризик зміни ціни на сировину. Наприклад, при закупівлі нафти для переробки в паливно-мастильні матеріали виникає ризик зміни ціни базового активу за час переробки. p align="justify"> Комбіновані ризики. При закупівлі товару з подальшою реалізацією, при якій валюти закупівлі та реалізації різні, виникає комбінований ризик. Наприклад, закупівля пшениці за долари США і подальша реалізація за Євро призводить до ви...
