але, якщо будинок згорить, компанія повинна буде виплатити велику суму грошей. Причина, по якій страхові компанії і продавці опціонів йдуть на такий ризик, в тому, що будинки горять рідко і ціни на ринку різко змінюються не часто. Для інвесторів, що купують або тримають опціони, ризик обмежується сумою премії. Якщо зміна цін на ринку не вигідно для інвестора, то він може не виконувати опціонний контракт і втратити при цьому премію. Слід пам'ятати, що опціон дає право, але не обов'язок, на вчинення операцій (12, C. 52). p align="justify"> Більш поширеними видами опціонів є опціони на ф'ючерси. Опціони на ф'ючерси - це опціони, результатом виконання яких є довга або коротка ф'ючерсна позиція. p align="justify"> Таким чином, в результаті виконання довгого опціону колл тримач одержує довгу позицію по ф'ючерсу.
В результаті виконання короткого опціону пут тримач одержує коротку позицію по ф'ючерсу.
2.2 Спекуляція на фондовому ринку. Хеджування
Якщо ми розраховуємо на повнокровне функціонування ринку цінних паперів, то повинні відвести на ньому місце спекуляції. На фондовому ринку, як і в економіці в цілому, вона не повинна розглядатися тільки з зовнішнього боку можливого легкого збагачення тих чи інших осіб. За її фасадом слід бачити конкретний зміст і функції, які вона виконує. p align="justify"> По-перше, спекулятивний потенціал цінних паперів сприяє додатковому підвищенню інтересу вкладників до цінних паперів і таким чином максимізує мобілізацію коштів товариства в інтересах виробництва. p align="justify"> Спекулятивне прагнення, тобто прагнення до швидкого збагачення, змушує інвестора вкладати кошти в розвиток нових і ризикових підприємств, без яких прогрес суспільства стримувався б в істотному ступені. p align="justify"> друге, спекуляція сприяє підвищенню і збереженню високого ступеня ліквідності цінних паперів (тобто здатності бути перетвореними на готівкові кошти), що робить їх привабливими для інвесторів. p align="justify"> По-третє, спекуляція сприяє стабілізації курсів цінних паперів, перешкоджає їх різким коливаннями оскільки, як правило, спекулянти будуть діяти на протилежних тенденціях ринку: купувати, коли більшість інвесторів продає, і продавати, коли більшість купує. Спекулятивні операції найбільш характерні при сильному коливанні курсів паперів. Але великі коливання цін часто означають, що має місце недолік даних паперів на ринку, і відповідно масштаби спекуляції невеликі. p align="justify"> Однак спекуляція, як нормальний ринковий процес, на біржі легко переростає в ринковий ажіотаж, масовий азарт вилучення спекулятивних доходів. Тому саме біржа зазвичай стає епіцентром грошово-фінансових криз, здатних викликати руйнування дрібних і не тільки дрібних власників акцій, ланцюгову реакцію банкрутств. Біржове законодавство в розвинених країнах передбачає деякі способи запобігання ...
