> Процентні ставки в Швейцарії в 1992-2004 рр.. в цілому відповідають вищевказаним співвідношенням. У кожному році кредитна ставка перевищувала всі інші, отже, система процентних ставок відповідала першому і четвертому правилами раціональної політики. Депозитна ставка практично була менше за всіх інших, проте в окремі роки її перевищення над ставкою рефінансування становила від 0.1 до 0.5 п.п., тобто друге правило виконувалося не завжди. p align="justify"> На початку періоду спостерігалося перевищення прибутковості держоблігацій над ставкою рефінансування на 0.3 п.п. У двох випадках ставка за казначейськими векселями перевищувала ставку рефінансування на 0.1 і на 0.2 п.п., але в цілому третє правило виконувалося. Три види ставок (депозитні, за казначейськими векселями та грошового ринку) дуже близькі один до одного. В кінці періоду ставка рефінансування збігається зі ставкою грошового ринку. Одночасно прибутковість держоблігацій істотно перевищує зазначені три ставки, поступаючись ставкою рефінансування. Банківська маржа була нестабільна і змінювалася в інтервалі від 0.6 до 3.5 п.п. У цілому процентні ставки демонструють знижувальну тенденцію від 6.4-7.8% на початку періоду до 0.2-3.2% в кінці. Основна частина пониження припадає на перші роки. До кінця періоду розміщення коштів на депозити або в інструменти грошового ринку, так само як і в казначейські векселі, приносило негативний реальний (тобто з усуненням впливу інфляції) дохід. Темпи інфляції знизилися, хоча їх динаміка була нестійка. Одна з причин цього - коливання курсу франка щодо СДР. br/>
2. Аналіз обмінного курсу та облікової ставки в РК
.1 Облікова ставка в Республіці Казахстан
котирування валюта курс обмінний
У сукупності інструментів регулювання грошової маси поширеним є оперування обліковими процентними ставками. Як один з прямих грошових регуляторів в умовах нерозвиненості фондового ринку ставки рефінансування відіграють велику роль .
Динаміка ставок рефінансування за сім років зазнала дуже серйозні зміни. Ставки (у березні-серпні 1994 р. вони досягли 300%) знизилися в 24 рази, що відображає процес спаду інфляції і загальну фінансову стабілізацію в країні (в основному). В окремі роки вони були негативними з урахуванням поправки на інфляцію, і як наслідок на ринку обра поклику дефіцит кредитних ресурсів. Відповідно комерційні банки отримували більшу маржу (різницю між ринковою ставкою і ставкою рефінансування). Особливо у виграші були банки, що мали доступ до дефіцитних кредитних ресурсів. Але багато банків опинилися банкрутами. p align="justify"> Тенденція зниження офіційних ставок, обумовлена ​​ринковими умовами, буде продовжуватися. Це сприятливо позначиться на стимулюванні розвитку реального сектора і стабілізації банківської систем...
