* 100%=9,44%
? р П=9,44-10,43=- 0,99%
) р усл1=[(N 1-S пер.0)-S уп.0] / N 1 * 100%=[(4500-2700) - 435] / 4500 * 100%=
, 33%
? р 1=30,33-10,43=19,90%
) р усл2=[(N 1-S Пер.1)-S уп.0] / N 1 * 100%=[(4500 +3600) +435] / 4500 * 100%=
, 33%
? р 2=10,33-30,33=- 20%
)? р 3=9,44-10,33=- 0,89%
Складемо баланс факторів:
,44-10, 43=19,90 + (- 20) + (- 0,89) - 0,99=- 0,99
Висновок: факторний аналіз показує, що рентабельність продажів на кінець звітного періоду в порівнянні з попереднім знизилася на 0,99%. Дане зниження відбулося в результаті зростання змінних витрат і умовно-постійних (комерційних і управлінських) витрат.
9. Аналіз рентабельності капіталу (активів) комерційної організації
Рентабельність капіталу формується як відношення прибутку до різних показників авансованих коштів. Авансовані засоби - це активи підприємства; інвестиційний капітал (власний капітал + довгострокові зобов'язання); акціонерний (власний) капітал:
Р ч / А> Р ч / ІК> Р ч / СК, (8.11)
де Р ч - чистий прибуток;
А - активи організації;
ІЧ - інвестиційний капітал;
СК - власний капітал.
Розбіжність рівня рентабельності за цими показниками характеризує ступінь використання підприємством фінансових важелів для підвищення прибутковості (довгострокових кредитів та інших позикових коштів).
Дані показники специфічні тим, що відповідають інтересам всіх учасників бізнесу. Адміністрацію підприємства цікавить віддача всіх активів (всього капіталу), потенційних інвесторів і кредиторів - віддача на інвестований капітал, власників і засновників - віддача на власний капітал. Кожен з перерахованих показників моделюється за факторами залежності:
Ра=Р ч / А=Р ч / N * N / А (8.12)
Ця формула розкриває зв'язок між рентабельністю всіх активів, рентабельністю продажів і оборотністю активів. Економічно зв'язок полягає в тому, що формула показує шляхи підвищення рентабельності: при низькій рентабельності продажів необхідно прагнути до прискорення обороту активів.
Розглянемо факторну модель рентабельності власного капіталу і проаналізуємо вплив факторів на її зміну способом ланцюгових підстановок, використовуючи дані форми № 1 «Бухгалтерський баланс» і № 2 «Звіт про фінансові результати»:
р СК=Р ч / СК=Р ч / N * N / Кап. * Кап. / СК, (8.13)
де: N - виручка від продажу;
Кап.- Сума капіталу (валюта балансу).
1) р СК0=Р ч0 / N 0 * N 0 / Кап. 0 * Кап. 0 / СК 0=200/3500 * 3500/2670 * 2670/2100 * 100%=9,52%
2) р СК1=Р ч1 / N 1 * N 1 / Кап. 1 * Кап. 1 / СК 1=330/4500 * 4500/2950 * 2950/2250 * 100%=14,67%
? р СК=14,67-9,52=5,15%
3) р усл.1=Р ч1 / N 1 * N 0 / Кап. 0 * Кап. 0 / СК 0=330/4500 * 3500/2670 * 2670/2100 * 100%=11,64%
