d valign=top>
Пільговий кредит забезпечений майном АТ
Жигулевский радіозавод
Розробка, промислове виробництво, комплексна поставка та експлуатація телекомунікаційних мереж із застосуванням цифрових міні-АТС
64600000
32
4
Пільговий кредит
Завод напівпровідникових приладів (Філія ДПП "ЗІМ")
Освоєння виробництва оптотірісторов за передовою технологією; організація виробництва "інтелектуальних модулів "на основі оптотерісторов
20930000
38
3
Пільговий кредит
3.2 Інвестиційна привабливість проектів і програм в інноваційній діяльності
Умовно фактори інвестиційної привабливості інноваційних проектів можна розділити на дві групи: фінансово економічні та зовнішньоекономічні. У більшості випадків інвестора приваблюють високі фінансові показники, однак існують ситуації, за яких інвестор змушений реалізувати нововведення, незважаючи на його пряму економічну непривабливість. Наприклад якщо мова йде про екологічні заходах, які практично завжди мають негативні економічні показники; проте, промислові фірми, що піклуються про свій високий іміджі ведуть активну діяльність у цій області.
До інших зовнішньоекономічними чинникам інвестиційної привабливості може бути віднесена галузева приналежність як ідеї для подальшої практичної реалізації, так і підприємства інноватора. Понад привабливий інноваційний проект може бути відкинутий тільки тому, що у фірми інноватора мало досвіду роботи в тій області, де необхідно реалізовувати проект. Або, навпаки, фірма змушена шукати альтернативні сегменти ринку, якщо мова йде про міжгалузевий диверсифікації. В умовах структурних перетворень характерних для економік перехідного періоду в Росії в кращому фінансовому положенні виявилися організації зуміли оперативно змінити свій ринковий сегмент, у відповідно до змінених попитом. Наприклад, кризове зниження попиту на великовантажні автомобілі було вчасно передбачене керівництвом АТ "ГАЗ" і не помічено вищим менеджментом АМО "ЗІЛ". В результаті горьківські автозаводци вийшли на новий сегмент ринку з новою популярною моделлю мікрогрузовіка і мікроавтобуса "Газель" і зберегли свою платоспроможність. Московські автозаводци продовжували випуск великовантажних автомобілів не знаходили попиту. Зміна ринкового сегмента сталася на 4 роки пізніше, конкурентна перевага було загублено, а фінансове становище АМО "ЗІЛ" до середини 1997 підпало під критерії прийняття рішення про банкрутство.
Галузева інвестиційна привабливість визначається стратегією фірми-інноватора. Тому на ринку новацій для забезпечення конкурентоспроможності нововведення проводиться маркетинговий галузевий аналіз, розробляє різні рейтинги галузевої інвестиційної привабливості.
Досліджуючи потенціал залучення іноземних інвестицій, Федеральна комісія з цінних паперів при уряді Росії в 1998 р. встановила найбільш інвестиційно привабливі галузі російської економіки: нафтовидобуток, електроенергетика, зв'язок, металургія. Істотним зовнішньоекономічними чинником, що визначає привабливість інновації для інвестора, є імідж і репутація інноватора.
Важке машинобудування в Росії вважається однією з найбільш непривабливих для інвестицій галузей. Однак високий фінансовий авторитет компанії "біопроцесів" - фінансового консультанта і керуючого холдингу АТ "Уралмаш" - забезпечив приплив достатнього капіталу для проведення великомасштабної реорганізації цього гіганта російської важкої промисловості. В даний час група підприємств "Уралмаш", зберігши галузеву приналежність, має цілком задовільну структуру балансу і фінансові показники.
З економічної точки зору інвестиційна привабливість визначається як внутрішніми характеристиками інновації (прибутковість інвестиції, термін реалізації проекту і т.д.), так і умовами залучення фінансових ресурсів та їх джерел. Інвестування інноваційної діяльності може здійснюватися як за рахунок власних, так і залучених коштів. Для російських підприємств в даний час основним джерелом інвестування є власний прибуток і амортизаційні відрахування. Крім того, інвестиційний фонд для інноваційної діяльності може поповнюватися безоплатними вкладеннями в натуральній формі або у вигляді спонсорської фінансової допомоги.
Найбільш популярним на Заході способом збільшення власних коштів компанії є емісія акцій. Однак на відміну від інших джерел власних коштів цей ресурс є платним, оскільки акціонери купують акції в розрахунку на дивіденди. Недостатній розмір дивідендів може призвести до того, що знову випускаються акції для фінансування інноваційної діяльності виявляться нерозм...
