як юридична особа, так і індивідуальний підприємець, що має ліцензію.
Інвестиційні фонди діляться на пайові інвестиційні фонди, завдання якого зводиться до акумулювання коштів вкладників та розміщення їх в інші фінансові активи. Пайовий фонд має ряд відмінностей по порядку утворення та функціонування.
Пайовий фонд - це майновий комплекс без створення юридичної особи. Він створюється при компанії, що має ліцензію на здійснення діяльності з довірчого управління майном пайових фондів, яка стає керуючою компанією фонду. На відміну від інвестиційного фонду вкладники пайового фонду набувають не акції, а інвестиційні паї.
Інвестиційний пай - іменний папір, що засвідчує право інвестора на отримання грошових коштів у розмірі вартості паю на дату його викупу. На пай не виплачуються НЕ дивіденди, ні відсотки. Прибуток інвестор може отримати тільки за рахунок приросту курсової вартості паю. Фонд зобов'язується викуповувати паї. Ціна паю оцінюється на момент викупу шляхом ділення вартості чистих активів фонду на кількість що знаходяться в обігу паїв. З точки зору термінів викупу паїв, фонди діляться на відкриті та інтервальні. Фонд є відкритим, якщо керуюча компанія зобов'язується викуповувати паї на вимогу інвестора в термін встановлений правилами фонду, але не перевищує 15 робочих днів дати пред'явлення вимоги. Фонд вважається інтервальним, якщо керуюча компанія зобов'язується викуповувати паї в термін встановлений правилами фонду, але не рідше одного разу на рік.
Фонд визнається утвореним з моменту реєстрації проспекту емісії. Після цього починається продаж паїв інвесторам. Однак якщо паї будуть реалізовані на суму меншу, ніж передбачено законодавчими документами по пайовим фондам, то він підлягає ліквідації. [5]
Наступний вид фондів це фонди хеджування в основн?? М вони існують у західних країнах. У законодавстві західних країн немає офіційного визначення, але можна перерахувати ряд рис притаманних таким організаціям.
перше, вони є приватними компаніями, що налічують не менше 100 учасників не рідко це офшорні компанії. Офшорна компанія-це компанія, зареєстрована в країні або економічній зоні з пільговим оподаткуванням.
друге, учасники фондів - заможні особи, тому вони можуть дозволити собі піти на великі ризики. Правила таких організацій зазвичай вимагають, щоб стан учасника дорівнювало не менше 250 тисяч доларів.
третє, вони проводять дуже ризиковану фінансову політику, відкриваючи позиції на ринку, що перевищують розміри їх власності в 5-20 разів.
четверте, зазвичай вони показують високі результати прибутковості по своїх операціях.
Елементом інфраструктури фондового ринку виступають клірингові організації, в обов'язки яких входить визначення і залік взаємних зобов'язань інвесторам щодо постачання і розрахунків за цінні папери. Вони здійснюють збір, звірку, коригування інформації по операціях з цінними паперами і готують по них бухгалтерські документи. Клірингова організація повинна формувати спеціальні фонди для зниження ризику невиконання угод з цінними паперами. [7]
На фондовому ринку функціонують реєстратори чи власники реєстру.
Реєстратор - це організація, що здійснює за договором з емітентом діяльність з веде...
