із заміною їх борговими зобов'язаннями, наприклад кредитними угодами .
Таким чином, нормальний стан економіки країни передбачає покриття потреб доходами (збори, податкові платежі, мита), непередбачені витрати можуть бути погашені за допомогою державних запозичень (державний кредит). У сучасних умовах держави все частіше звертаються до кредиту з мета розрахунків за своїми зобов'язаннями, тому державний кредит - явище нерідке, його також можна назвати нормальним явищем в економіці кожної цивілізованої держави.
Управління державним боргом може здійснюватися за допомогою застосування таких методів:
) рефінансування, яке передбачає погашення основної суми боргу та відсотків за рахунок засоб?? В, отриманих від використання нових кредитів;
2) новації, які є угодою між кредиторами і позичальником і які передбачають заміну зобов'язань одного кредиту іншими зобов'язаннями з більш вигідними умовами;
3) уніфікації - передбачають об'єднання раніше випущених і діючих позик, при якому випущені раніше облігації та сертифікати заміщуються на облігації нової позики;
) консолідації - це рішення держави перенести дату розрахунку за зобов'язаннями на пізніший термін;
5) анулювання державного боргу - це відмова боржника (держави) виконувати свої зобов'язання за діючими кредитами;
) реструктуризація - погашення активних позик з одночасним здійсненням запозичень в обсягах, які б перевищили погашаються суми, і встановлення інших умов і термінів погашення по них.
Мета управління державним боргом зводиться до пошуку оптимальних і ефективних співвідношень між потребами держави в необхідних фінансових ресурсах і витратами та витратами по їх залученню та подальшого обслуговування. Загалом у перехідних економіках боргове фінансування бюджетного дефіциту пов'язано з відносно помірними витратами і тому є найбільш переважними в перехідних економіках країн, якщо:
складно контролювати надання кредитів приватному сектору, і тому недоцільно використовувати монетизацію бюджетного дефіциту, небезпечну зростанням інфляції на тлі мультиплікаційного розширення грошової маси в кредитній системі;
внутрішня пропозиція щодо еластично, і, отже, «ефект витіснення» виявляється незначним;
зовнішнє боргове фінансування відносно дорого або обмежено через значне тягаря зовнішньої заборгованості, тоді як існуюча внутрішня заборгованість незначна;
супроводжуюча перехідний період інфляція досягла високих темпів або представляється абсолютно неминучою.
Альтернативні можливості зовнішнього пільгового фінансування бюджетного дефіциту (наприклад, отримання безоплатних субсидій за кордону або пільгових позик за низькими ставками з тривалими термінами погашення) є найбільш привабливими, тому що в цьому випадку дефіцит бюджету не тільки не робить негативного впливу на економіку, а й може виявитися дуже корисним, якщо таке фінансування пов'язане з продуктивною використанням ресурсів. Нерідко, правда, ці можливості в перехідних економіках або обмежені через значну зовнішньої заборгованості, або використовуються переважно в непродуктивних цілях - на споживчі дотації, виплати пенсій, збільшення державного апарату і т.д.
З...
