вони сприяли формуванню курсів на ринкових принципах і в економічно обгрунтованих межах. Як результат, на ринку не виникли суттєві дисбаланси. [10]
У 2009 р. економічний розвиток Республіки Білорусь протікало в складних умовах. Протягом усього року діяли негативні фактори, обумовлені в значній мірі негативним впливом світової фінансово-економічної кризи. У цьому ж році була проведена разова девальвація білоруського рубля на 20,5% в рамках зміни механізму курсоутворення. Фундаментальними причинами проведення девальвації на початку 2009 р. з'явилися зростання негативного сальдо зовнішньої торгівлі і зниження золотовалютних резервів.
З 2009 р. механізм курсоутворення був прив'язаний до кошика валют. Курс білоруського рубля формується як середня арифметична величина двосторонніх курсів за долар США, євро і російський рубль. У сформованих умовах соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь переваги прив'язки до кошика іноземних валют полягають у наступному: по-перше, зберігається спадкоємність політики обмінного курсу, що виражається в незначних коливаннях долара на початковому етапі; по-друге, забезпечується більш ефективне управління реальним ефективним курсом білоруського рубля без істотної втрати конкурентоспроможності на зовнішніх ринках і, по-третє, в умовах світової фінансової кризи прив'язка до кошика валют дозволяє знизити ризики коливань обмінних курсів. [11]
Банківська система Республіки Білорусь надавала максимальну підтримку реальному сектору економіки, мінімізувала наслідкикризи. Що стосується курсової політики, то час показав, що рішення про разової девальвації національної валюти було правильним і єдино можливим. Без нього не змогли б бути вирішені питання фінансової підтримки з боку Міжнародного валютного фонду, забезпечення стабільності фінансової системи та економіки в цілому. З 2 січня 2009 р. по 1 січня 2010 параметри зміни курсу білоруського рубля до вартості кошика іноземних валют знаходилися в позначеному та узгодженому в установленому порядку коридорі. За вказаний період вартість кошика валют збільшилася на 7,94% і на 31 грудня 2009 р. склала близько 1036 руб. (Див. Рис. 3.4). [12]
Рис. 3.4 - Курс національної валюти по відношенню до кошика валют (долар США, євро і російський рубль) в 2009 р.
Джерело: власна розробка на основі [12 ]
Рис. 3.5 - Динаміка широкої грошової маси в 2009 р., млрд. руб.
Джерело: власна розробка на основі [12]
За 2009 р. широка грошова маса зросла на 5 млрд. руб. в порівнянні з 2008 р. (Див. Рис. 3.5). Дуже важливо, що була забезпечена не тільки відносна стабільність національної валюти, але паралельно проведена велика робота по збільшенню золотовалютних резервів. У національному визначенні вони досягли майже 6 млрд. дол США, збільшившись за рік на 2,3 млрд. дол США, або на 63,2%. Золотовалютні резерви в міжнародному вимірі зросли майже до 5,7 млрд. дол США, їх приріст дорівнює 2,6 млрд. дол США, або 84,7%. Ставка рефінансування за 2009 р. знизився 0,5%. Це було зроблено у зв'язку з тим, що в цей період в Білорусі відбувалося зниження рівня інфляції.
У 2010 р. економічний розвиток Республіки Білорусь протікало в умовах поступового подолання наслідків світової фінансово-економіч...
