е скорочення може бути: по-перше, за рахунок прискорення виробничого процесу; по-друге, за рахунок прискорення оборотності ДЗ; по-третє, за рахунок уповільнення оборотності КЗ [3].
Коефіцієнти рентабельності (R)
Рентабельність продажів:
(17)
де N - виручка від реалізації продукції (робіт, послуг);
Р p - прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг).
Коефіцієнт показує, скільки прибутку припадає на одиницю реалізованої продукції. Зростання k 1R є наслідком росту цін при постійних витратах на виробництво реалізованої продукції (робіт, послуг) або зниження витрат на виробництво при постійних цінах. Зменшення k 1R свідчить про зниження цін при постійних витратах на виробництво або про зростання витрат на виробництво при постійних цінах, тобто про зниження попиту на продукцію підприємства.
Рентабельність всього капіталу фірми
(18)
де Вср - середній за період підсумок балансу-нетто.
k 2R показує ефективність використання всього майна підприємства. Зниження k 2R також свідчить про падаючому попиті на продукцію фірми і про перенакоплении активів.
Рентабельність основних засобів та інших необоротних активів:
, (19)
де Fср - середня за період величина основних засобів та інших необоротних активів.
k 3R відображає ефективність використання основних засобів та інших необоротних активів, вимірювану величиною прибутку, що припадає на одиницю вартості засобів. Зростання k 3R при зниженні k 2R свідчить про надмірне збільшенні мобільних засобів, що може бути наслідком утворення зайвих запасів товарно-матеріальних цінностей, затовареності готовою продукцією в результаті зниження попиту, надмірного зростання дебіторської заборгованості або грошових коштів.
Рентабельність власного капіталу:
(20)
де І з ср - середня за період величина джерел власних коштів підприємства по балансу.
k 4R показує ефективність використання власного капіталу. Динаміка показує вплив на рівень котирування акцій на фондових біржах.
Рентабельність перманентного капіталу:
(21)
де К Т ср - середня за період величина довгострокових кредитів і позик.
k 5K відображає ефективність використання капіталу, вкладеного в діяльність фірми на тривалий термін (як власного, так і позикового).
Коефіцієнт оборотності активів і власного капіталу:
КОа=ВР/Аср (22)
Де КОа - коефіцієнт оборотності активів (кількість оборотів);
ВР - виручка (нетто) від реалізації продукції (робіт, послуг) за розрахунковий період;
Аср - середня за розрахунковий період вартість активів.
коску=ВР/СКср (23)
Де коску - коефіцієта оборотності власного капіталу;
СКср - середня за розрахунковий період вартість власного капіталу.
Нормативного значення дані показники не мають, тому вони індивідуальні для кожного підприємства.
.8 Методи порівняльної рейтингової оцінки підприємств
Модель Альтмана
Якщо показник Альтмана приймає значення менше 1, ймовірність банкрутства дуже висока, якщо від 0,1 до 1,9 - висока, якщо від 1,9 до 2,19 - середня і від 2,19 -низька.
Накопичений капітал дорівнює сумі рядків 430, 470 і цільове фінансування і надходження
Поточні активи дорівнюють різниці рядків 290 і 230.
Позиковий капітал дорівнює сумі рядків 590 і 690 [1].
Таблиця 8
Показник ймовірності банкрутства Альтмана
Елемент формули АльтманаФорма расчетаОбозначеніеПріменяемие у формулі коеффіціентиСтепень мобілізації актівовТекущіе активи/Загальна величина актівовТА/ВБ1,2Рентабельность актівовПрібиль від основної діяльності/Загальна величина актівовПОД/ВБ3,3Уровень самофінансірованіяНакопленний капітал/Загальна величина актівовНК/ВБ1,4Доля акціонерного капітал у істочнікахУставний капітал/Позиковий капіталУК/ЗК0,6Оборачіваемость актівовВиручка від реалізації (за період)/Загальна величина актівовВР/ВБ-Показник Альтмана1,2 (ТА/ВБ) + 3,3 (ПІД/ВБ) + 1,4 (НК/ВБ) + 0,6 (КК/ЗК) + (ВР/ВБ)
2. Аналіз фінансового стану підприємства ...
