дня кризи 2008 року була помітна неозброєним оком по інвестуванню грошей направо і наліво ще навесні того року. Нічим хорошим це закінчитися не могло.
Теоретичними причинами фінансової кризи можна назвати тотальний неповернення банківських кредитів населенням, хвиля банкрутств великих іпотечних агентств (Fannie Mae і Freddie Mac), банків (Bear Stears, Lehman Brothers) і страхових компаній (AIG) в США. Стурбовані інвестори і клієнти почали в масовому порядку закривати банківські рахунки. Інша причина фінансової кризи - це спекуляції кредитними деривативами, не тільки в США, але й у Європі та Азії.
Основні наслідки фінансової кризи для компаній, яким належать акції, це неотримання коштів на поточні витрати. Далі по ланцюжку починаються проблеми у банків, кредитували компанії, потім все це позначається на населенні.
Головні наслідки фінансової кризи це погіршення всіх фінансових показників країн, безробіття, рецесія в Америці, Китаї і Європі і зниження цін на нафту до рівня нижче 50 доларів за барель.
Нагадаємо, що фінансовою кризою вважають ситуації, в ході яких фінансові організації або активи (наприклад, акції або облігації) різко втрачають істотну частину своєї вартості. В якості причин криз призводять наступні події:
Багато вчених відзначають: психологія більшості інвесторів влаштована так, що при відсутності якісної інформації про майбутньому у них з'являється схильність наслідувати іншим інвесторам.
Таке наслідування призводить до банківських криз. Не маючи достовірної інформації про стан того чи іншого банку, вкладники можуть почати терміново вилучати вклади, грунтуючись лише на чутках про можливі проблеми банку або просто побачивши чергу вишикувалися вкладників. Цікаво, що такий лавиноподібний наплив вкладників і стає причиною, по якій банк не в змозі розплатитися відразу з усіма. Іншими словами, це прогноз ,: одні тільки чутки і припущення про проблеми банку призводять до цілком реальним труднощам.
Наслідування в діях може призводити до банківських та валютних криз, спекулятивним міхурам, а також до криз ліквідності.
Фінансове плече або левередж. Під фінансовим плечем увазі фінансування інвестицій за рахунок позик. Це ситуація, коли для вкладень інвестори використовують не лише свої кошти, але і позикові. Зрозуміло, що в разі успіху дохід з використанням левереджа збільшується, однак якщо інвестиції не виправдають надій, то і втрати будуть вище: збанкрутілий інвестор втратить не лише свої кошти, але і залишиться винен кредиторам, що поставить під загрозу вже і самих кредиторів.
Саме по собі плече не є причиною фінансових криз, однак збільшує ризик, а отже, і погіршує становище справ у разі проблем. Деякі економісти відзначають, що перед кризами зростає рівень використання левереджа. Так, кількість позик для фінансування інвестицій виросло перед крахом міхура на Уолл-стріт в 1929 році.
Нові технології, невизначеність і стадна поведінка
Багато дослідників криз відзначають, що важливою причиною фінансових потрясінь є помилкове поведінку людей, коли вони мають справу з новими, невипробувані явищами. Історик Чарльз Киндлебергер зазначив, що багато фінансові кризи виникають незабаром після появи нових технологій або нових фінансових інструментів (наприклад, нових видів облігацій).
Поки перспективи нових технологій або фінансових інструментів можуть бути оцінені тільки теоретично, на майбутні доходи від цих технологій або інструментів можуть дивитися занадто оптимістично. Масовий оптимізм призводить до зростання цін, але коли реальність не виправдовує очікувань - ціни різко коректуються вниз, тобто відбувається фінансова криза.
Помилки регулювання. Існує думка, що недостатнє регулювання діяльності фінансових організацій призводить до того, що ці організації можуть брати на себе надмірні ризики, які потім не можуть виправдати. Відсутність законів, що обмежують таку поведінку, може одночасно викликати труднощі у багатьох компаній, що здатне викликати фінансову кризу.
Цікаво - деякі економісти вважають, що причиною криз може бути і надмірне регулювання: нещодавно критиці піддавалося законодавство США, за яким банки повинні збільшувати власний капітал при прийнятті більшого ризику, в умовах кризи може погіршувати ситуацію через стиснення обсягів кредитування.
Шахрайство і несумлінність. Багато фінансові організації можуть самі опинятися на межі банкрутства і піддавати партнерів внаслідок шахрайства. Так, крім фінансових пірамід, в яких фінансова компанія просто фінансує одні борги шляхом нових позик, бувають ситуації, коли керівництву підприємства може бути вигідно приховувати справжній стан справ. Такі се...
