и по суттю не був суттєвим, і сенс якого полягає в тому, що гроші крім іншого мають ще одну об'єктивно існуючу характеристику, а саме - тимчасову цінність. Цей параметр можна розглядати в двох аспектах. Перший аспект пов'язаний зі знеціненням готівки з плином часу. Другий аспект пов'язаний із зверненням капіталу. Будь-яка компанія для забезпечення своєї поточної діяльності повинна розташовувати грошовими коштами в певній сумі. Значущість цього виду активів, на думку Джона Кейнса, визначається трьома причинами:
рутинність - грошові кошти використовуються для виконання поточних операцій; оскільки між вхідними та вихідними грошовими потоками завжди є часовий лаг, комерційна організація змушена постійно тримати вільні грошові кошти на розрахунковому рахунку;
обережність - діяльність комерційної організації не носить жорстко зумовленого характеру, тому грошові кошти необхідні для виконання непередбачених платежів;
спекулятивність - грошові кошти необхідні за спекулятивними міркувань, оскільки постійно існує ненульова ймовірність того, що несподівано представиться можливість вигідного інвестування.
Виходячи з цього, в більшості компаній намагаються слідувати політиці підтримки так званого цільового залишку грошових коштів на рахунку, який визначається або інтуїтивно, або за допомогою формалізованих методів і моделей. Омертвляння фінансових ресурсів у вигляді грошових коштів пов'язане з певними втратами - з деякою часткою умовності їх величину можна оцінити розміром упущеної вигоди від участі в якому-небудь доступному інвестиційному проекті. Тому будь-яка компанія повинна враховувати два взаємно виключають обставини: підтримання поточної платоспроможності й одержання додаткового прибутку від інвестування вільних грошових коштів. Таким чином, одним з основних завдань управління грошовими ресурсами є оптимізація їх середнього поточного залишку. У найбільш загальному вигляді зміст поняття тимчасова вартість грошей може бути виражений фразою - рубль, наявний у розпорядженні сьогодні, і рубль, очікуваний до отримання в деякому майбутньому, не рівні, а саме, перший має велику цінність в порівнянні з другим.
Проблема гроші-час не нова, тому вже розроблені зручні моделі та алгоритми, що дозволяють орієнтуватися в справжню ціну майбутніх надходжень з позиції поточного моменту. Вплив інфляції - один з факторів, які завжди повинні враховуватися в інвестиційних розрахунках, навіть якщо темпи зростання цін і невисокі. Інфляція помітно змінює вигідність тих чи інших проектів, як орієнтованих на внутрішній ринок, так і роблять ставку на експорт продукції Російських підприємств.
Список використаних джерел
1. Моделі та алгоритми прийняття рішень в невлучно умовах/Алтунин А.Є. [та ін.].- Тюмень: ТГУ, 2009. - 352 с. 2. Віленський, П.Л Оцінка ефективності інвестиційних проектов.Теорія і практика/П.Л Віленський, В.Н Лішвіц, С.А Смоляк.- М.: Справа, 2008. - 888 с.3.Ігоніна Л .л. Інвестиції: Учеб. посібник/За ред. д-ра екон. наук, проф. В.А. Слепова.- М .: Економісту 2007. - 478 с.
. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент.- М .: Фінанси і статистика, 2009. - 768 с.
. Норткотт Д. Ухвалення інвестиційних рішень: Пер. з англ.- М .: Банки і біржі, ЮНИТИ, 2010. - 247 с.
. Царьов В.В. Оцінка економічної ефективності інвестицій.- СПб .: Питер, 2009. - 464 с.
. Чинен М.В. Інвестиції: навчальний посібник /М.В.Чіненов та ін .; під ред. М.В. Чиненова.- М .: КНОРУС, 2007. - 248 с.
. Липсиц І.В. Економічний аналіз реальних інвестицій: навч. посібник.-М.: Економіст, 2 004.- 347с.
. Л.Є. Басовский Фінансовий менеджмент: -М .: ИНФРА-М, 2007р - 552с.
. Марголнн А.М., Вистряков А.Я. Економічна оцінка інвестіцій.ТАНДЕМ, ЕКМОС, 2001р.
. Маренков П.Л., Маренков Н.І. Управління інвестиціями російського підприємництва Едіторіал УРСС, 2001р.
. Царьов І.М. Оцінка економічної ефективності інвестицій.- Спб .: Питер, +2004.- 464с.
. Сергєєв А.І.,/Сергєєв А.І.// Регіональна економіка: теорія і практика.- 2012.-№10.-С.5-20.
