зростання - це надовго, якщо не назавжди - заразив частина компаній і громадян вірусом життя в борг;
ВІ Проявилися негативні наслідки сировинної орієнтованості експорту. Швидке падіння в пару-трійку разів цін на товари, складові 70-80% російського експорту, стало серйозним негативним фактором;
ВІ Низька ступінь довіри в суспільстві. Недружні влади до бізнесу, її невіра в структури ринкової економіки і ряд інших факторів призвели до того, що при появі утруднень рівень довіри дуже різко знизився. Це посилило багато проблем;
ВІ Труднощі створила і перекапіталізація фондового ринку. Як зазначалося вище, поступово в світі змінилися цілі корпоративного управління: зростання капіталізації компаній став важливішого зростання продуктивності праці. Росія не уникла загального процесу. Схожа підміна відбувалася в ряді випадків і з цілями державного регулювання;
ВІ Порушення техніки фінансової безпеки. Як зазначалося вище, Росія внесла свій внесок в надування фінансового пузиря. Показник капіталомісткості ВВП (відношення сукупної капіталізації ринку акцій національних компаній до обсягу номінального ВВП) за підсумками 2007 р. досяг 116%, що, наприклад, майже в два рази перевищило показник Німеччини (64%).
Кожна криза по-своєму внезапен. Росіяни з цим повною мірою зіткнулися як у 1998-му, так і в 2008 р. Десять років тому теж виникла напруженість у світовій фінансовій системі, але в основному в її азіатській частині. Але головне, наростали серйозні проблеми в господарстві Росії. Але все це практично всіма, недооцінювалася. У підсумку фондовий ринок тоді звалився, банківська система розпалася на окремі сегменти.
Росія витягла серйозні уроки з дефолту 1998 Головним стало усвідомлення того, що слабкість державних фінансів дорого обходиться країні. Крім того, була визнана необхідність захищати економіку від несподіваних змін зовнішнього кон'юнктури. Дефолт дійсно був викликаний поєднанням величезного бюджетного дефіциту з різким падінням вартості нафти. Ще однією важливою помилкою, досконалої в 1998 р., була спроба підтримати незмінний курс рубля, коли ціни на нафту звалилися. Зрештою це призвело до набагато більшої девальвації, ніж було необхідно спочатку.
Порівняльна характеристики основних параметрів кризи наведені в Додаток 5. Правда, тут потрібно зробити принципову застереження. Кризу 1998 р. давно закінчився. Криза 2008-2009 рр.. триває. Цілком можливо, життя ще внесе свої поправки до різні параметри нинішніх подій. Тоді наступні дослідження можна буде провести більш точно, ніж наш експрес-аналіз. Бурхливе світова економічна підйом останніх років призвів до різкого зростання нестабільності. Різні хвилі від загальносвітового цунамі розходяться поступово, від одного регіону до іншого, від одних товарів і активів перекидаючись на інші.
Але є й негативні відмінності. Принципова різниця: той криза була російським. Формула виходу: зниження рубля + підйом світового попиту на наші товари = 3% зростання ВВП в 1999 Нинішній - світовий. І поки не вичерпає свою злу енергію, буде мучити вітчизняну економіку. Оскільки другий доданок відсутня. Зараз проблеми складніше, ніж в 1998 р. Яма глибока. Тоді вибралися самостійно і досить швидко.
Росія стала невід'ємною частиною світової економіки. Ніхто нас туди силоміць не притискали. Самі відчайдушно прагнули. І правильно робили. Отримали багато хорошого. Тепер побачили виворіт. Усвідомили, що ринкова система - явище економічної природи. В»[4]
В«Спробуємо оцінити стан російської економіки в кожен з розглянутих періодів. Найбільшу загальну інформацію про структурні характеристиках народного господарства можна отримати з аналізу структури використаного ВВП (додаток 6).
Як показують дані дод. 6, структура використаного ВВП в російській економіці зазнала суттєвих змін. Насамперед, значно зросла частка валового нагромадження основного капіталу, що досягла в 2008 р. 22% ВВП. При цьому відбулося зниження частки ВВП, використаного на державне управління і споживання домашніх господарств. І тільки частка експорту в структурі використаного ВВП залишилася незмінною. Таким чином, експорт як в 1998 р., так і в 2008 р. відігравав значну роль у формуванні економічної динаміки.
Основна особливість ситуації, що склалася у 2008 р., складається в тому, що сталося значне В«стисненняВ» зовнішнього попиту, що супроводжувалося обвальним падінням цін на основні товари російського експорту. І в 1998 р. спостерігалося погіршення світової кон'юнктури, що виразилося в зниженні цін на ключові товари російського експорту, але істотного гальмування світової економіки не відбулося, попит на продукцію російського ПЕК, металургії та хімії зберігався.
Важливо також відзначити, що російська економіки 2008 р. значно відрізнялася від економіки 1998 і за рівнем доходів, і за рівнем інвестиційного потенціалу, і за рівнем резервів, що були у розпорядже...
