іперінфляції з її руйнівним впливом 'на всі сторони суспільного життя. [2, с. 28]
Звичайно, що мали місце численні негативні явища і процеси б економіці країни не можна пояснити виключно інфляцією, оскільки діяло і діє понині багато інших чинників, що порушують рівновагу в економічній системі. Однак можна стверджувати, що всі дисбаланси (як матеріально-речові, так і фінансово-грошові) ведуть або до відкритої, або до прихованої інфляції. Більше того, інфляція, переходячи зі стадії помірною в гіперінфляцію, не сприяє ліквідації дисбалансів, а, навпаки, їх стимулює. Тому спад виробництва, зниження рівня і якості життя народу, інші негативні процеси не зупинити без усунення факторів, що лежать в основі гіперінфляції.
Лібералізація цін і м'яка грошово-кредитна і бюджетна політика створили одночасно сприятливі умови для прояву монопольних дій у сфері ціноутворення. Монопольна ціна, хоча і вище конкурентної, проте має природне обмеження - платоспроможний попит. По суті вже в 1992 р. підприємства-монополісти своїми цінами впритул підійшли до межам попиту - з'явилися труднощі з реалізацією продукції, встала необхідність в умовах зрослих її запасів знижувати ціну або перебудовувати структуру виробництва. Однак інфляційні вливання грошових коштів в економіку знову-підняли планку платоспроможного попиту, що в умовах слабкого регулювання монопольних дій створило сприятливі умови для подальшого зростання цін.
Емісія готівки та безготівкових грошей, зростання цін, інфляційні очікування відразу позначилися на курсі рубля - починаючи З липня 1992 року він став постійно падати. Зміна цін товарів і курсу рубля, фактично будучи відображенням одного і того ж інфляційного процесу, одночасно впливали один на одного - зростання цін стимулював падіння курсу рубля, падіння його сприяло зростанню цін.
Інтенсивність інфляційних процесів у Білорусі можна з очевидністю простежити за тим акцентам економічної політики, які робилися на тому чи іншому етапі.
Хоча й не з ініціативи білоруського уряду в результаті здійснення з 1 січня 1992 лібералізації основної маси цін і введення нової податкової системи в поєднанні нехай навіть з ледь помітним посиленням бюджетної та грошово-кредитної політики з'явилися ознаки зміни економічної ситуації. Стрибок цін різко обмежив попит і сприяв більш рівноважного стану економіки. Інфляція прийняла в основному відкриту форму, хоча зберігалася і прихована її частина, пов'язана з дефіцитом деяких видів продукції. Низький рівень платоспроможного попиту істотно підірвала сваволю підприємств-монополістів, для них почали діяти фактори пошуку збуту продукції та зниження витрат. Відбувалося поступове скорочення матеріалі-і енергоємних виробництв. З'явилися перші ознаки конкуренції. Разом з тим ці тенденції не стали визначальними і не чинили істотного впливу на рівень інфляції. [2, с. 29]
Зростання цін на енергоносії та промислову сировину залишався головним джерелом інфляційного тиску. Разом з тим внаслідок соціальних орієнтирів економічної політики, не дозволяла знижувати рівень заробітної плати, а також за високого рівня соціальних відрахувань різко зросли витрати на оплату праці працюючих у розрахунку на одиницю продукції. Безліч податків, як відносяться на витрати, так і включаються у відпускну ціну, також справляло інфляційний тиск на ціни.
Кардинальні антиінфляційні заходи містилися в Програмі переходу до ринку, прийнятої в 1991 м., ряді інших основоположних програмних документах 1992-1994 рр.. Проте в силу ряду причин реалізація найважливіших їх положень по суті й не починалася. Під тиском промислового і особливо аграрного лобі, тобто проінфляційна налаштованих сил у Верховній Раді і Раді Міністрів, був обраний варіант м'якої бюджетної та грошово-кредитної політики, спрямованої на підтримку рівня виробництва, в тому числі неефективного, і гарантований рівень заробітної плати будь-яку ціну, що не могло не привести в 1992-1994 рр.. до різкого стрибка цін і погіршення макроекономічної ситуації в цілому. Прискорення темпів зростання грошової маси (за 1992 р. середня РДМ збільшилася в 3 рази, за 1993 р. - в 8,2 разів, а за 1994 р.-в 10,6 рази) призвело до гострого валютному і фінансовій кризі. Індекс приросту споживчих цін в середньому за місяць склав в 1993 р. 28,9%, у 1994 р. - 29,7%. [2, с. 29]
Наприкінці 1994 - першій половині 1995 рр.. стабілізаційний курс проводився більш-менш послідовно, особливо в монетарній сфері. Завдяки скороченню обсягів інфляційного фінансування бюджетного дефіциту і вельми грамотної і відповідальної політики Національного банку вдалося знизити інфляцію з 39,2% в січні 1995 р. до рекордно низької позначки в 3,4% у травні і близько 4% в середньому за мiсяць в період за травень-грудень 1995 Досягнуті перші ознаки макроекономічної стабілізації спиралися на єдиний, відносно стабільний, курс білоруського рубля до долара і на часткову лібералізацію економіки....
