З) , тому будь-які зміни у складі його компонентів прямо чи опосередковано впливають на його розмір і якість. Як правило, розумний ріст чистого оборотного капіталу розглядається як позитивна тенденція, однак можуть бути і винятки. Наприклад, його зростання за рахунок збільшення безнадійних дебіторів навряд чи задовольнить фінансового менеджера.
Однією з основних складових оборотного капіталу є виробничі запаси підприємства, які, у свою чергу, включають в себе: сировину і матеріали, незавершене виробництво, готову продукцію та інші запаси.
Оскільки підприємство вкладає кошти в освіту запасів, то витрати зберігання запасів пов'язані не тільки зі складськими витратами, а й з ризиком псування і старіння товарів, а також з накинутого вартістю капіталу, тобто з нормою прибутку, яка могла бути отримана в результаті інших інвестиційних можливостей з еквівалентною ступенем ризику.
Більшість підприємств допускає, що освіта запасів має таку ж ступінь ризику, що і типові для даного підприємства капітальні вкладення, і тому при розрахунку витрат зберігання використовує середню вмененную вартість капіталу підприємства.
Економічний та організаційно-виробничий результати від зберігання певного виду поточних активів у тому чи іншому обсязі носять специфічний для даного виду активів характер. Наприклад, великий запас готової продукції (пов'язаний з передбачуваним обсягом продажів) скорочує можливість утворення дефіциту продукції при несподівано високому попиті. Подібним чином досить великий запас сировини і матеріалів рятує підприємство у випадку несподіваної нестачі відповідних запасів від припинення процесу виробництва або придбання більш дорогих матеріалів-замінників. Велика кількість замовлень на придбання сировини і матеріалів хоча і призводить до утворення великих запасів, проте має сенс, якщо підприємство може домогтися від постачальників зниження цін (так як більший розмір замовлення зазвичай передбачає деяку пільгу, надану постачальником у вигляді знижки). З тих же причин підприємство воліє мати достатній запас готової продукції, який дозволяє довше і більш економічно управляти виробництвом. У результаті цього вже саме підприємство, як правило, надає знижку клієнтам. Завдання фінансового менеджера - виявити результат і витрати, пов'язані із зберіганням запасів, і підвести розумний баланс.
Дебіторська заборгованість - важливий компонент оборотного капіталу. Коли одне підприємство продає товари іншому підприємству чи організації, зовсім не означає, що товари будуть оплачені негайно. Несплачені рахунки за поставлену продукцію (або рахунки до отриманню) і складають більшу частину дебіторської заборгованості. Специфічний елемент дебіторської заборгованості - векселя до одержання, що є по суті цінними паперами (комерційні цінні папери). Одним із завдань фінансового менеджера з управління дебіторською заборгованістю є визначення ступеня ризику неплатоспроможності покупців,...
