і довгострокового фінансування) - R інв.:
Rінв. = (П вал (Пч)) х 100/(Ссоб.ср. + ДКЗср.), (12)
де Ссоб.ср. - середня за аналізований період величина власних коштів підприємства;
ДКЗср. - Середня за аналізований період величина залучених довгострокових позик і кредитів.
Показник є показником ефективності ресурсного типу. У зарубіжній практиці фінансового аналізу використовується для оцінки "майстерності" керування інвестиціями. У російській практиці логічніше в якості ефекту використовувати показник чистого прибутку, тому що в ній відбивається ступінь використання підприємством податкових пільг при напрямі власних коштів і залученні довгострокових джерел для фінансування капітальних вкладень.
Для обчислення рентабельності власного капіталу з метою її подальшої екстраполяції на розрахунковий період необхідно визначити цю рентабельність максимально точно і при цьому виключити вплив епізодичних факторів, які мали місце в цьому році і не повторяться в майбутньому. Для досягнення цієї мети необхідно розрахувати кілька показників рентабельності з різних груп, що характеризують фінансовий результат з різних точок зору, співвіднести їх між собою, тобто Розрахувавши рентабельність власного капіталу не тільки по формулі (11), а й через нормативні співвідношення інших показників рентабельності з цим. Нормативні співвідношення показників рентабельності можуть бути виведені з співвідношення позикових і власних коштів, валового і чистого прибутку, прибутку від реалізації продукції і валового прибутку, тобто таких зв'язків показників, які характерні для даного підприємства. Ці співвідношення визначаються суб'єктом аналізу на основі даних за попередні періоди. При цьому для цих розрахунків використовуються не всі показники рентабельності, а 1-2 з кожної групи. Решта показники можуть бути використані для більш точного і повного аналізу, але в межах даної роботи не можуть бути розглянуті. p> З першої групи найбільш підходящим для наших обчислень є рентабельність продажів. Він характеризує діяльність з точки зору ефективності реалізації.
З другої групи можна взяти для аналізу два показника: рентабельність активів і рентабельність поточних активів. Причому другий показник може дати більш точну характеристику, так як поточні активи менш схильні випадковим коливанням і до того ж вони не відображають збитки.
З третьої групи візьмемо безпосередньо рентабельність власного капіталу. Наступним етапом аналізу показників рентабельності буде встановлення взаємозв'язків між ними. Розглянемо основні пари показників, які нам необхідно зіставити:
1) прибуток від реалізації продукції і прибуток валова.
2) прибуток валова і прибуток чиста.
3) величина майна та поточні активи.
4) власні кошти і величина майна.
5) поточні активи і виручка від реалізації. br/>
У першому випадку нам необхідно встановити частку прибутку в...
