моделях Банку Португалії і Банку Греції. У моделях німецького Бундесбанку та Національного Банку Бельгії на величину споживання на душу населення впливають на короткострокові, а довгострокові процентні ставки. В Італії, Австрії та Фінляндії споживчі витрати залежать від банківських кредитних ставок. p> Незважаючи на те, що канал витрат залучення капіталу входить до більшості моделей центральних банків, механізми роботи цього каналу значно різняться. У ряді моделей (наприклад, Банку Фінляндії та Європейського Центрального Банку) на приватні інвестиції надає ефект короткострокові ставки, в інших моделях на інвестиції впливають довгострокові ставки (Центрального Банку Ірландії, Банку Іспанії, німецького Бундесбанку). Існує також варіант з комбінацією обох ставок (Банк Франції, Центральний Банк Люксембургу, Національний Банк Бельгії, Банк Португалії). p> Сумісний канал прибутку й потоку готівкових надходжень виключений з моделей Банків Греції та Ірландії, у зв'язку з тим, що в цих країнах фінансові портфелі домогосподарств і фірм не відіграють значної ролі в економіці. У моделі Національного Банку Бельгії канал прибутку й потоку готівкових надходжень враховує також ефект перерозподілу портфеля домогосподарств і фірм.
Канал добробуту викликає найбільші дискусії серед економістів центральних банків. Він не входить до моделі Німеччини, Греції, Іспанії, Франції та Португалії. У тих моделях, де він присутній, причиною зміни добробуті є коливання цін на фінансові активи (МЗ, облігації, акції та чисті іноземні активи). У моделі Центрального Банку Австрії курс акцій є ендогенної змінної. Таку ж природу мають ціни на нерухомість в моделі Банку Фінляндії та вартість фінансового портфеля, що складається з нерухомості, акцій і облігацій, в моделі Національного Банку Бельгії. Крім того, в моделях Банку Фінляндії та Національного Банку Бельгії добробут впливає не тільки на споживання, а й на житлові інвестиції через ціни на нерухомість.
Крім перерахованих каналів кожен центральний банк розробив свої власні специфічні канали, що враховують національні особливості економіки. Наприклад, інфляційний канал (inflation channel), пояснює динаміку споживання у Франції з точки зору ефекту Пігу. У німецьку модель входить монетаристский канал, що передає імпульси змін через процентну ставку. Вона, у свою чергу, впливає на інфляцію через ціновий геп, представляє собою відхилення поточного рівня цін від рівноважного рівня цін згідно моделі В«Р-starВ». Монетаристский канал, що враховується також у моделі Європейського Центрального Банку, передбачає, що інфляція в довгостроковій перспективі є грошовим феноменом. Зниження процентної ставки в моделі німецького Бундесбанку призводить до стиснення агрегату МЗ, що викликає падіння цін у короткостроковому періоді. В італійській моделі існують також два додаткових каналу: канал очікувань (expectations channel), характеризує вплив змін у грошово-кредитній політиці на інфляційні очікування, а також пор...
