едитування (narrow credit channel) або
каналі витрат залучення капіталу (cost-of-capital channel) основне місце займає банківське кредитування. Ідея каналу банківського кредитування вперше була висунута Робертом Руза в 1951 р., а потім докладно проаналізована Бенждаміном Берненком і Аланом Блайндеру в 1988 р. Її суть полягає в тому, що центральний банк, зменшуючи обсяг резервів, що знаходяться в розпорядженні комерційних банків, тим самим змушує їх скоротити пропозицію кредитів. Фірмам і домогосподарствам, в значній мірі залежать від банківських кредитів і не мають їм альтернатив, нічого не залишається, як урізати свої витрати. В
Канал валютного курсу (exchange rate channel) є ключовим елементом моделей грошово-кредитної політики у відкритій економіці. У його роботі задіяний непокритий паритет процентних ставок. Піднімаючи внутрішню процентну ставку по відношенню до іноземної, центральний банк провокує зростання форвардного валютного курсу. Зміцнення місцевої валюти неминуче призводить до скорочення чистого експорту і сукупного попиту. У деяких країнах, де національне господарство багато в чому є самодостатнім, і його модель близька до закритій економіці, канал валютного курсу часто не береться до уваги
В
Монетаристский канал (monetarist channel) був запропонований сучасним апологетом монетаризму Аланом Мелтцер в 1995 р. Канал є монетаристським в тому розумінні, що їм описується прямий ефект, що надається грошовою пропозицією на ціни активів. Згідно Мелтцер через те, що портфельні активи не виступають досконалими субститутами, застосування інструментів грошово-кредитної політики веде до коректування структури накопичених активів і відносних цін на них, що, в кінцевому рахунку, зачіпає реальний сектор економіки. У монетаристської каналі процентна ставка не відіграє особливої вЂ‹вЂ‹ролі, грошово-кредитний імпульс змін передається через грошову базу. Хоча монетаристский канал на рівні макроекономічних моделей і не визнаний полноц нним, його можна використовувати у специфічному аналізі, як, наприклад, у випадку нульових процентних ставок у Японії кінця 1990-х рр.. p> У таблиці № 1 перераховані канали трансмісійного механізму грошово-кредитної політики, що входять до моделі центральних банків країн Європи. Канал валютного курсу присутня абсолютно у всіх моделях. У рівнянні каналу враховуються такі цінові змінні як ціни на нафтопродукти, експортні та імпортні товари і послуги. Зміна торговельного балансу призводить до корекції внутрішніх цін і заробітної плати. Валютний курс впливає на конкурентоспроможність і реальну заробітну плату, щонайменше, в короткостроковому і середньостроковому періоді.
Канал заміщення також існує у всіх моделях. У моделях Центрального Банку Ірландії та Європейського Центрального Банку реальні короткострокові процентні ставки впливають на поточне споживання. Майже такий же ефект процентних ставок на споживання описується в ...
