У такому випадку компанії захищають себе від непередбачених ризиків і отримують конкурентні переваги, приймаючи більший обсяг ризиків на більш безпечних умовах. Говорячи про причини погіршення фінансового стану своєї компанії, що входить в список Fortune 500, її генеральний директор вказав на В«прогалини в культурі прийняття ризиків В». Через відсутність цієї культури, пояснив він, компанія не змогла створити нові, що відповідають останнім вимогам ринку продукти. Для порівняння наведемо висловлювання глави одного з провідних інвестиційних банків з ідеально налагодженою системою управління ризиками. В«Ми створили систему послідовного контролю в торгових операціях і тепер можемо приймати більший обсяг ризиків і в результаті отримувати хорошу прибуток В».
Ризики зазвичай визначаються досить широко - як будь подія, внаслідок якої фінансові результати діяльності компанії можуть виявитися нижче очікуваних. Зазвичай для оцінки ризику застосовуються такі показники: капітал до ризику, прибутковість до ризику або грошові потоки до ризику. Вибір того чи іншого показника залежить від характеру базової інформації, використовуваної при аналізі (баланс, звіт про прибутки та збитки або інформація про рух грошових потоків).
Ми вважаємо за доцільне виділити чотири види ризиків в економічній діяльності компанії:
Ринковий ризик, тобто схильність негативному зміни ринкових цін, у тому числі змін вартості цінних паперів, валюто-обмінних курсів, процентних ставок або спредів і цін на біржові товари. Наприклад, різке падіння цін на паладій в 2002 р. змусило компанію Ford, який має значні його запаси, списати 952 млн. дол
Кредитний ризик, тобто ймовірність невиконання позичальником (контрагентом) зобов'язань, передбачених договором. Так, в 2002 р. Bank of New York збільшив свої резерви на покриття можливих втрат за позиками на 185 млн. дол і пояснив цей крок тим, що видав значні позики телекомунікаційним компаніям, що опинилися в складному фінансовому становищі.
Операційний ризик, тобто ймовірність втрат у результаті неадекватних внутрішніх процесів і систем, а також зовнішніх подій. Наприклад, фірма Allflrst, дочірня компанія концерну Allied Irish Banks, втратила 691 млн. дол в результаті шахрайських дій трейдера, що тривали більше п'яти років і виявлених лише в 2002 р.
Ризик обсягу бізнесу. Він пов'язаний із зміною динаміки попиту/пропозиції або конкуренцією і являє собою залежність фінансового стану організації від коливань доходів. Так, в 2003 р. провідний авіаперевізник США - компанія United Airlines звернулася за захистом, передбаченої Главою 11 Кодексу про банкрутство США, після того як через падіння попиту знизилися її доходи.
Щоб грамотно управляти ризиками, компанія повинна знати, з якими ризиками пов'язана її діяльність. Для цього потрібно об'єктивно оцінити всі основні ризики і зрозуміти, які конкретно ризики і в якому обсязі вона готова взяти на себе. p> Для забе...
