на надходити споживачам у формі зниження цін. У подібних умовах акціонери будуть більш терпимо ставитися до опортуністичної поведінки менеджерів. За наявності верхньої межі на прибуток менеджери можуть задовольняти свої особисті потреби, не ущемляючи інтересів акціонерів. Фактично вони будуть прагнути перетворити всю "Надлишкову" прибуток у різного роду негрошові задоволення (Роздувати штати, дозволяти велику дискримінацію при наймі, створювати собі більш комфортні умови праці і т. п.). Іншими словами, вони будуть споживати всю "надлишкову" прибуток, показуючи її регулюючим державним органам під виглядом більш високих витрат. Тому основну частину додаткового доходу, права на який позбавлені акціонери, будуть присвоюється не стільки споживачі, скільки менеджери регульованих фірм. Державні фірми. Відмінна риса державних підприємств - відсутність права на вільний продаж всіх інших правочинів. Тим самим, по-перше, виключається можливість спеціалізації різних членів "команди" в роздільному виконанні функцій прийняття ризику і функції управління, як це відбувається в приватних корпораціях. Тому державні агент не будуть розподілятися в Відповідно з відносними перевагами, якими вони володіють у виконанні тієї чи іншої з цих завдань. По-друге, стає неможливо висловити капіталізовану вартість майбутніх наслідків поточних дій менеджменту, тобто отримати біржову оцінку його управлінської спроможності. По-третє, відбувається ослаблення контролю з боку власників (Платників податків) за поведінкою менеджменту, оскільки вони позбавлені права продати свою частку в капіталі державного підприємства. По-четверте, через відсутності можливостей для поглинань приватний ринок виявляється незацікавлений у долях державних підприємств. Він буде ухилятися від участі в їх реорганізації. Тому можливості менеджерів отримувати різного роду недежежние задоволення за рахунок ресурсів підприємства виявляються набагато вище.
Проте у ряді випадків державна власність може бути найбільш ефективним засобом вирішення проблеми трансакційних витрат: "Так, наприклад, контракт народу Сполучених Штатів Америки з якою-небудь приватною фірмою на забезпечення оборони країни, навіть якби його вдалося скласти, міг би виявитися досить важко піддається контролю і правовий захист, що спонукало б до вертикальної інтеграції оборонної діяльності всередині уряду "(De Alessi, с. 61). p> Відмінності в правах власності приватних і державних фірм, як підкреслюють західні економісти, призводять до дуже важливих відмінностей в ціновій поведінці. Оскільки власник (власники) приватної фірми має право на відчуження власності і на залишковий дохід, він може вибирати, у якій формі йому краще отримати цей дохід. Він не зобов'язаний продавати товар тільки за гроші. Він може виставляти при його продажу будь-які сторонні умови, розплачуючись за це зниженням ціни. Це буде його плата за отримання негрошових задоволень, які йому фактично доставляє споживач. Продавець може продавати товар ті...
