иками, що перешкоджають активізації банківського інвестування виробництва, є:
високий рівень ризику вкладень в реальний сектор економіки;
короткостроковий характер сформованої ресурсної бази банків;
несформованість ринку ефективних інвестиційних проектів.
Традиційні кредитні ризики підвищуються в російських умовах внаслідок ряду економічних і правових особливостей.
Серед них, по-перше, загальний стан російської економіки, яке, незважаючи на деяке поліпшення, характеризується фінансовою нестійкістю ряду підприємств, некваліфікованим менеджментом і ін По-друге, недосконалість юридичної захисту інтересів банку як кредитора, притаманне діючій системі оформлення застав, і його прав на майно клієнтів. У цих обставин відбувається значна концентрація кредитних ризиків в обмеженого числа позичальників.
Наступний фактор ризику - невідповідність короткострокових пасивів російських банків потребам у інвестиціях, внаслідок чого інвестиційне кредитування несе загрозу ліквідності банку. Розрахунок співвідношення залучених і розміщених банками коштів свідчить про те, що найбільш врівноваженими з позицій ресурсної забезпеченості є коротко - строкові вкладення. У міру збільшення термінів вкладень розрив між їх обсягами та джерелами їх фінансування зростає до п'яти разів за коштами, вкладеним на термін понад три роки.
Якщо короткостроковим кредитуванням в тій чи іншій мірі займаються багато комерційні банки, то надання інвестиційних кредитів і фінансування інвестиційних проектів є сферою діяльності певних категорій банків, які внаслідок своєї специфіки здатні знижувати інвестиційні ризики. До цим категоріям банків можна віднести:
банки, що входять до фінансово-промислову групу. Участь у ФПГ дозволяє їм виробляти довгострокові вкладення, встановлювати більш низькі ставки відсотка (так як в даному випадку інтерес банку перекривається інтересами об'єднання в цілому) контролювати ризики неповернення кредиту;
корпоративні банки, що сформувалися на галузевій основі і обслуговуючі відповідні виробництва;
банки, беруть участь у проектах міжнародних інститутів (Світовий банк, ЄБРР та ін), процентна політика яких регламентується відповідними угодами;
великі банки, сформували надійну клієнтську базу, здійснюють виробничі інвестиції за умови отримання пакету акцій, що забезпечує контроль за ефективністю використання виділених коштів, а також розширення зони впливу.
У даному випадку під проектним фінансуванням у міжнародній практиці розуміється фінансування інвестиційних проектів, що характеризується особливим способом забезпечення повернення вкладень, в основі якого лежать інвестиційні якості самого проекту, ті доходи, які отримає створюване або реструктуріруемий підприємство в майбутньому. Специфічний механізм проектного фінансування включає аналіз технічних та економічних характеристик інвестиційного проекту та оцінку пов'язаних з ним ризиків. А базо...
