ти відкриті позиції, дорівнює сумі початкової маржі і абсолютного значення варіаційної маржі. Якщо залишок рахунку клієнта недостатній для забезпечення застави за відкритими ф'ючерсними позиціями, то виникає ситуація при якої брокер вимагає закриття частини ф'ючерсних позицій або внесення додаткових коштів для забезпечення застави. Якщо клієнт не вносить додаткових коштів у встановлений біржею термін, то брокер закриває позицію клієнта, уклавши протилежний контракт по відношенню до первинного. Таким чином, застосування ф'ючерсів в якості інструментів хеджування ризиків змушує відволікати певні фінансові ресурси для внесення первісної і варіаційної маржі.
4. Завдання
Банк продає на умовах РЕПО ДКО на 100 млн. руб строком на 10 днів, виходячи з 50% річних. За прогнозом банку середня ціна ресурсів на ринку в цей період - 80% річних.
Визначити: ціну зворотної угоди, виграш банку від угоди РЕПО.
Рішення:
1. Ціна зворотної угоди:
100 + (100 * 0,5 * 10)/360 = 101,39 млн.руб
2. Виграш банку від операції РЕПО:
(100 * 0,8 * 10)/360 - 1,39 = 2,2-1,39 = 0,83 млн. руб
Список літератури
1. Галанов В.А, Басов А.І. Ринок цінних паперів: Підручник. - М.: Фінанси і статистика, 2001. - 448с.
2. Золотарьов В.С. Ринок цінних паперів: Підручник.-Ростов-н/Д: В«ФеніксВ», 2000.-352с. p> 3. Кабушкін С.М. Управління банківським кредитним ризиком .. - М.: Нове знання, 2004.-2004.-336с.
4. Капітоненко В.В. Інвестиції та хеджування. - М.: ПРІОР, 2001.-240с.
5. Колтинюк Б.А. Ринок цінних паперів: Підручник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.-427с. p> 6. Лялін В.А. Цінні папери і фондова біржа/В.А. Лялін, П.В. Воробйов. -2-е вид., Перераб. і доп. -М.: Філін: Рілант, 2000. -248 С
7. Пупліков С.І. Ринок цінних паперів і валютний ринок: Банківський портфель 2005: Навчально-методичний посібник посібник/С.І. Пупліков. -Мінськ: ТДВ "Тонпінк", 2005. -236 С. br/>
