(поряд з ринком позичкового капіталу, валютним ринком і ринком золота). На фондовому ринку обертаються специфічні фінансові інструменти - цінні папери.
Цінні папери - це документи встановленої форми і реквізитів, засвідчують майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при їх пред'явленні. Дані майнові права з цінних паперів обумовлені наданням грошей у позику і на створення різних підприємств, купівлею-продажем, заставою майна тощо У зв'язку з цим цінні папери дають їх власникам право на отримання встановленого доходу. Капітал, вкладений у цінні паперу, називається фондовим (фіктивним). Цінні папери - це особливий товар, який звертається на ринку, і відображає майнові відносини. Цінні папери можна купувати, продавати, переуступати, закладати, зберігати, передавати у спадок, дарувати, обмінювати. Вони можуть виконувати окремі функції грошей (засіб платежу, розрахунків). Але на відміну від грошей вони не можуть виступати в якості загального еквівалента.
Цінні папери відіграють значну роль в платіжному обороті держави, в мобілізації інвестицій. Сукупність цінних паперів в обігу становить основу фондового ринку, який є регулюючим елементом економіки. Він сприяє переміщенню капіталу від інвесторів, що мають вільні грошові ресурси, до емітентів цінних паперів. Ринок цінних паперів є найбільш активною частиною сучасного фінансового ринку Росії і дозволяє реалізувати різноманітні інтереси емітентів, інвесторів і посередників. Значення ринку цінних паперів як складової частини фінансового ринку продовжує зростати.
5. Поняття механізму функціонування ринку цінних паперів
Механізм функціонування ринку цінних паперів - це взаємодія різних суб'єктів ринку, пов'язане із здійсненням фондових операцій. Цей механізм регламентується чинним законодавством. Він залежить від концепції розвитку фондового ринку в національній економіці, конкретної фінансової політики того чи іншого регіону. Ефективність його роботи багато в чому визначається рівнем розвитку інфраструктури ринку цінних паперів.
Механізм функціонування ринку цінних паперів має свої особливості, які пов'язані з конкретною структурою обігу цінних паперів, ділової активністю тих чи інших учасників ринку, загальним станом економіки, обраною моделлю ринку. Він має враховувати специфіку і природу окремих цінних паперів як фінансових інструментів. Коносаменти, товарні ф'ючерси, опціони, товарні (комерційні) векселі використовуються в операціях на ринку виробничої продукції, товарів і послуг. Заставні відображають операції на ринку землі. Фінансові ф'ючерси, опціони, векселі пов'язані з фінансовими ресурсами, ринком позичкового капіталу.
Механізм функціонування ринку цінних паперів залежить від складових елементів цього ринку, тобто його структури. Ринок цінних паперів може бути умовно розділений на окремі сектори:
• за структурою учасників. Ринок цінних паперів включає в себе, з одного боку, емітентів (юридичних або фізичних осіб), що випускають цінні папери, з іншого боку, інвесторів (юридичних чи фізичних осіб), що купують цінні паперу, а також посередників (дилерів, брокерів, маклерів та ін), що допомагають обігу цінних паперів та вчинення фондових операцій;
• за економічною природою цінних паперів, по їх відношенню до власності (володіння, розпорядження, користування);
• по зв'язку цінних паперів з випуском, первинним розміщенням і подальшим обігом (первинний і вторинний ринок). На первинному ринку відбувається випуск цінних паперів в обіг (емісія), а на вторинному - здійснюються різні операції з уже випущеними цінними паперами (фондові операції);
• по емітентах і інвесторам (держава, органи місцевого самоврядування, юридичні та фізичні особи);
• за громадянством емітентів та інвесторів (резиденти і нерезиденти);
• по території, на якій обертаються цінні папери (регіональний, національний і світовий ринок);
• за ступенем ризику (високоризиковий, середньоризикової і малоризиковий ринок).
Окремі сектори (сегменти) ринку цінних паперів роблять істотний вплив на його розвиток.
6. Класифікація фондових операцій
Операції з цінними паперами (фондові операції) - це дії з цінними паперами та/або грошовими коштами на фондовому ринку для досягнення поставлених цілей:
• забезпечення фінансовими ресурсами діяльності суб'єкта операції - формування та збільшення власного капіталу, залучення позикового капіталу або ресурсів в оборот. За своїм економічним призначенням це пасивні операції, які здійснюються через емісію цінних паперів (емісійні операції);
• вкладення суб'єктом операцій власних і залучених фінансових ресурсів у фондові активи від свого імені. За своїм економічним призначенням - це активні операції, які здійснюються шляхом при...
