у власних акцій. Ринкова ціна - курс визначається за формулою:
Ка = Кр/Нн * 100,
де Ка - ринковий курс
Кр - ринкова ціна
Нн - номінальна ціна
Наприклад: Курс акції, продаваної за ціною 15000 руб., при номіналі 10000 руб. (Ка = 15000/10000 * 100 = 150%) дорівнює 150. Ринкова ціна акцій визначається співвідношенням попиту і пропозиції.
Відомо, що ринковий курс акцій відображає становище банку на ринку, його стійкість і рентабельність. Падіння курсу служить сигналом намітилися несприятливих тенденцій у розвитку даного банку і може спровокувати не тільки скидання його акцій акціонерами, а й масовий відтік вкладів з банку, що зробить на нього згубний вплив. Тому, у разі зниження курсу акцій, банки не безпосередньо, а через інвестиційні компанії активно скуповують їх на вторинному ринку, що призводить до штучного зростання їхнього курсу і створює видимість зміцнення ринкових позицій банку.
Після оголошення рішень Уряду РФ і Банку Росії від 17 серпня 1998 року різке змінилися параметри всіх секторів фінансового ринку. У цих умовах Банк Росії запропонував ринку власні короткострокові бескупонние облігації - ОБР. Ці облігації мають короткостроковий характер, термін обігу становить до 3 місяців, максимальний обсяг емісії становить 10 млрд. руб. В даний час ринок облігацій Банку Росії перебуває в стадії формування. Інтерес учасників ринку до цих облігаціях постійно зростає. До середини листопада 1998 року були розміщені 9 випусків ОБР, в т.ч. 4 випуски на аукціонах та 5 випусків на вторинних торгах. Погашено +5 випусків, в обігу знаходиться 4 випуски загальною обсягом близько 2,4 млрд. руб. за номіналом.
Щоденний обсяг торгів цими облігаціями становить близько 100 млн. руб. Прибутковість ОБР на вторинному ринку у вересні-жовтні становила близько 70 річних, а до середини листопада, знизилися до 35 відсотків. ОБР є одним з небагатьох ліквідних, надійних і порівняно дохідних інструментів на російському фінансовому ринку.
1.2. Випуск векселів.
Російські банки активно освоюють випуск векселів як короткострокових боргових зобов'язань. Слід зазначити, що хоча випуск векселів і є емісійної операцією, самі векселі виписуються без реєстрації емісійного проспекту, тому, дану операцію правомірно характеризувати як випуск векселів. Банки використовують випуск векселів в основному з метою залучити кошти для активних операцій банку по можливості за більш низьку плату і з найменшими накладними витратами в порівнянні з використанням традиційних кредитно-депозитних форм вкладення коштів. Зниження накладних витрат досягається за рахунок того, що виконуючи ту ж функцію, що і депозитний сертифікат, вексель має спрощену процедуру випуску - відсутня процедура реєстрації в Банку Росії. Діючий правила передбачають лише повідомлення Головного територіального управління ЦБ РФ про випуск банком векселів. У той же час чинне вексельне законодавство допускає для емітентів можливість самостійно встановлювати правила випуску векселів, що не суперечать цьому законодавству, що робить векселі найбільш привабливими для банків. Банки можуть випускати векселі як серіями, так і в разовому порядку. Привабливість одиничного векселя в тому, що умови його випуску та обігу можна визначити з урахуванням інтересів конкретного вкладника. Серійного випуску векселів банки віддають явну перевагу, оскільки в цьому випадку забезпечується залучення великої кількості інвесторів і значного обсягу ресурсів.
Спочатку банки стали випускати векселі з дисконтом. Дохід покупця в цьому випадку становить різниця між номіналом векселя і ціною його придбання. Формулу підрахунку дисконту можна зобразити таким чином.
В
де С - сума дисконту
Т - термін до платежу
К - сума векселя
П - облікова ставка
Але надалі виявилося, що більш зручним і вигідним як для банків, так для клієнтів є процентні векселі. При розрахунку використовується наступна формула:
В
де П - сума відсотків
Н - номінал векселя
Т - термін векселя в днях
Пс - процентна ставка для обчислення відсотків на вексельну суму, зазначену в тексті векселя.
Залучаючи кошти шляхом випуску векселів, банки повинні відраховувати певний відсоток від їх суми у фонд обов'язкових резервів ЦБ РФ (в даний час цей відсоток становить 7%). Таким чином, випускаючи відсотковий вексель, банк відразу одержує у своє розпорядження суму, еквівалентну номіналу векселя, від якої і здійснюється резервування. При випуску дисконтного векселі банк отримує суму менше номіналу, але зобов'язаний виконувати резервування від повної суми свого зобов'язання.
1.3. Емісія депозитних і ощадних сертифікатів.
Емісію депозитних і ощадних сертифікатів можуть здійснювати виключно банківські установи, переслідуючи наступні цілі:
В· Залучення депозитних ресурсів для акти...
