7,56% на 0,86% у попередньому і звітному році відповідно, пояснюється тим, що величина прибутку до оподаткування у звітному році зросла.
Далі необхідно проаналізувати вплив факторів на рентабельність власного капіталу. Для цього використовуються факторні моделі. На рентабельність власного капіталу впливають як фактори господарської діяльності, так і чинники, пов'язані з фінансовою діяльністю організації.
Для аналізу факторів зміни рентабельності власного капіталу використовується факторна модель, що одержала назву «формули Дюпона». Перетворивши загальну формулу рентабельності власного капіталу, отримаємо:
де - коефіцієнт оборотності активів;- Рентабельність продажів;- Коефіцієнт фінансової залежності.
Аналіз впливу факторів проводиться методом ланцюгових підставок.
Таблиця 11 - Вихідні дані для аналізу рентабельності власного капіталу
№ п / пПоказателіОтчетний періодПредидущій періодОтклоненія12345=3 - 41Рентабельность продажів,% 1,135,04-3,922 Коефіцієнт оборотності активів, об0, 80,790,013 Коефі?? Іент фінансової залежності, частки ед.1, 911,470,444 Рентабельність власного капітала1 ,735,88-4, 15
Зміна рентабельності власного капіталу в результаті: зміни коефіцієнта фінансової залежності
DR кф=D Кфз х Rпро х Обао,
DR кф=0,44 * 5,04 * 0,79=1,77
де Кфз - зміни коефіцієнта фінансової залежності звітного періоду в порівнянні з попереднім періодом
D Кфз=Кфз1 - Кфз0
D Кфз=1,91 - 1,47=0,44
зміни рентабельності продажів
D Rrпр=Кфз1 х D Rпр х Обао
D Rrпр=1,91 * (- 3,92) * 0,79=- 5,94
D Rпр=Rпр1 - Rпр0
D Rпр=1,13 - 5,04=- 3,92
зміни оборотності активів
D Rоба=Кфз1 х Rпр1 х D Обидва
D Rоба=1,91 * 1,13 * 0,01=0,02
D Обидва=Оба1 - Оба0
D Обидва=0,8 - 0,79=0,01
Кфз1, Кфз0 - коефіцієнти фінансової залежності звітного та попереднього періодів; Rпр1, Rпр0 - рентабельність продажів звітного та попереднього періодів; Оба1, Оба0 - оборотність активів звітного та попереднього періоду.
DR ск=DR кф + D Rrпр + D Rоба=1,77 - 5,94 +0,02=- 4,15
На зміну рентабельності власного капіталу найбільшою мірою вплинула зміна рентабельності продажів. Зміна відбулася за рахунок зниження прибутку від продажів у звітному році, порівняно з попереднім роком.
Для оцінки прибутку і рентабельності в відповідність також необхідно розрахувати наступні показники:
Таблиця 12 - Розрахунок показників рентабельності
ПоказательЕд. ізмереніяПредидущій годОтчетний годІзмененіе, (+, -) EBITтис. руб.67 302270 014202 712NOPATтис. руб.53 841,6216 011,2162 169,6 ROI% 1,275,083,81 ROCE% 1,315,243,94 (Earnings before interest and taxes) - прибуток до виплати податку на прибуток та відсотків. Даний показник розраховується як сума прибутку до оподаткування в ро...
