естицій;
2) ризик майбутніх збитків підприємства та / або його НЕ ліквідності, недолік інших доступних підприємству інвестиційних ресурсів;
) ризик фінансової неспроможності інвестиції.
Ризикова середу інвестиційних вкладень венчурного інвестора тісно пов'язана з категорією прибутковості, втілюючи специфіку венчурного капіталу, виражену принципом «ризик-дохід». Оскільки ризик при венчурному інвестуванні великий, інвестор повинен бути заохочений високим доходом на інвестиції.
3.2 Венчурні фірми
Венчурні фірми є тимчасовими організаційними структурами, створюваними для вирішення конкретних проблем. Дані організації характеризуються високою активністю, яка пояснюється прямою особистою зацікавленістю працівників фірми і партнерів по венчурному бізнесу в успішній комерційній реалізації розроблених ідей, технологій, винаходів з найменшим ризиком і мінімальними витратами часу і коштів.
Особливе значення венчурного бізнесу, на думку Ю.А. Рівненського, полягає в наступному: він приводить до створення нових життєздатних господарських одиниць, що впливають на всю традиційну структуру ведення наукових досліджень, і викликає структурні зміни в суспільному виробництві країн; збільшує зайнятість висококваліфікованих фахівців; сприяє технічному переозброєнню традиційних галузей економіки; спонукає великі корпорації удосконаленню принципів управління та організаційних структур; показує, що орієнтація на довгострокові цілі вимагає створення спеціальної кредитно-фінансової системи у вигляді венчурного капіталу. Особливою сферою розповсюдження венчурних фірм - новітні швидкозростаючі наукоємні галузі: електроніка; інформатика; хімія; біоінженерія; засоби зв'язку.
Створюються венчурні фірми на договірній основі та на грошові кошти, отримані шляхом об'єднання коштів, як правило, кількох юридичних або фізичних осіб (або тих і інших одночасно), або на вкладення і кредити великих компаній, банків, приватних фондів і держави. Венчурне фінансування являє собою спеціальний вид високого ризику, коли прямі інвестиції надаються в обмін на частку акцій компанії, що обгрунтовано лише вірою в успіх венчурної діяльності і відсутністю умов для власних дослідження та комерційної реалізації перспективної технології, а відшкодування тривалого очікування інвесторів можливо тільки при продажу їх частки в підтриманому бізнесі. Характерною особливістю інвестування у венчурний бізнес є вкладення фінансових коштів без всяких гарантій і матеріального забезпечення з боку венчурних фірм.
Для створення венчурної фірми необхідна наявність кількох умов:
) ідеї інновації - нового виробу, технології;
2) суспільної потреби в реалізації цієї ідеї;
) підприємця, здатного на основі такої ідеї організувати нову фірму;
) венчурного «ризикового» капіталу для фінансування цієї фірми.
Венчурні фірми (ризикові фірми), як правило, невеликого розміру, зайняті розробкою наукових ідей і перетворенням їх у нові технології і продукти, створюються з метою адаптації, доопрацювання та доведення до промислової реалізації «ризикових» інновацій. Сучасні малі венчурні фірми представляють собою гнучкі і мобільні структури, що відрізняються дуже високою...
