сли до 600-630 млн. доларів США [17].
Значуще вплив на обсяг попиту та пропозиції валюти на валютному ринку надавало населення, поведінка якого визначалося в основному рівнем процентних ставок за депозитами в банківському секторі та інфляційними і девальваційними очікуваннями.
У першому півріччі 2012 р. на тлі високих процентних ставок по рублевих депозитах населення було чистим продавцем валюти. Продаж валюти населенням за цей період перевищила покупку на 0,5 млрд. доларів США. Однак у міру зниження ставок по депозитах до кінця першого півріччя 2012 р. і наростання девальваційних та інфляційних очікувань чиста пропозиція валюти населенням змінилося на чистий попит. В результаті за другу половину 2012 року населення купило на чистій основі 1,2 млрд. доларів США. В цілому за рік сальдо купівлі-продажу валюти населенням склало 0,7 млрд. доларів США [17].
Таким чином, аналіз фондового і валютного ринків Білорусі як сегментів фінансового ринку показав, що дані ринки (як і інші сегменти фінансового ринку) в Республіці Білорусь не досить розвинені, хоча і спостерігається позитивна динаміка розвитку в бік лібералізації фінансових відносин з другої половини 2011 р.
Проведене дослідження показало й те, що небанківський сектор займає вкрай незначну частку на фінансовому ринку Білорусі.
І якщо ситуація не почне змінюватися вже найближчим часом, економіка країни може зіткнутися з проблемою нестачі ресурсів для подальшого розвитку.
В останні 10 років економіка Білорусі розвивалася за рахунок коштів держави і банків, але в наступні 10 років цих джерел ресурсів буде вже недостатньо. Для подальшого розвитку недостатньо спиратися тільки на стандартні механізми банківського фінансування.
Попит на небанківські інструменти фінансування буде зростати з причини того, що банки не можуть у повному обсязі задовольнити потреби «нової економіки» - зважаючи регуляторних причин і ризик-апетиту. Консервативність банків та їх підходи до ризиків в силу природних причин не дозволять банківському сектору розгорнути масштабну діяльність у «новій економіці», наприклад, у секторі ІТ, венчурних проектів, медицині.
За останні 15 років на білоруському фінансовому ринку не з'явилося сильних лідерів, які могли б сприяти розвитку небанківського фінансового сектора. Успіху можна було б очікувати, якби за цей досить складний проект взявся Національний банк з його досвідом створення конкурентного банківського ринку. Передача Національному банку функцій мегарегулятора фінансового ринку Білорусі дозволить створити цивілізований небанківський фінансовий ринок.
На банківському ринку Білорусі домінують державні банки, як з білоруським, так і з російським капіталом. Частка ж приватних банків, включаючи банки з приватним іноземним капіталом, в 2012 році знизилася.
3. Перспективи розвитку фінансового ринку Республіки Білорусь
Роль фінансового ринку в економіці Республіки Білорусь в даний час істотно знижена через жорсткого контролю держави за ринком в цілому і діяльністю банків зокрема. Ця особливість визначає основні відмінні риси фінансового ринку Республіки Білорусь:
) високі темпи інфляції;
) на тлі низької інвестиційн...
